В своих статьях я часто рассказываю про акции; бывает, разбираю по косточкам ETF, но вот об облигациях все время как-то вскользь, как то не до конца... Настало время исправить это!
Что за зверь такой - облигация?
Облигация - вид ценной бумаги, напоминающий по своему действию долговую расписку. Вы даете эмитенту (государству, региону или фирме) в долг некоторую сумму денег (часто, тысячу рублей на 1 бумагу), которые эмитент обязуется вернуть в установленный срок, а за пользование деньгами периодически начисляет купонный доход.
А вот манера выплаты этого купонного дохода может отличаться, о чем мы сейчас и поговорим.
Облигации с постоянным купоном
Самая простая механика: приобретаете бумагу, вам периодически приходит определенная сумма купона, в конце срока номинал погашается и происходит выплата последнего купона.
На практике это будет выглядеть так:
Ваш друг (Семен) просит у вас взаймы на покупку мотоцикла 100 тысяч рублей на 3 года. Раз в 3 месяца (например, 2-го числа февраля, мая, августа и декабря) он будет платить вам по 1,5 тысячи рублей за пользование деньгами, а в конце вернет тело долга. Т.е. 12/3*1500 = 6 000 рублей вы получите в год за пользование вашими 100 тысячами (6% годовых), всего получите 18 тысяч прибыли за 3 года.
Облигации с переменным купоном
Здесь чуть посложнее. Купон по облигации может периодически меняться, основываясь на изменениях, например, на показателе RUONIA. РУОНИА, обычно, держится вблизи ключевой ставки центробанка. Так что при высоких ее значениях купон по такой облигации становится выгоднее постоянного.
Но в последнее время ключевая ставка что-то падает...
На практике это будет выглядеть так:
Ваш друг (Семен) просит у вас взаймы на покупку мотоцикла 100 тысяч рублей на 3 года. Раз в год он будет платить вам некоторый процент, равный, например ключевой ставке центробанка на конец года. В 2020 году она будет, например, 4,5%, в 2021 будет 6%, а в 2022 -0,3% (так тоже бывает). Получается, что за первый год вы получили 4,5 тысячи рублей, за второй - 6 тысяч рублей, а за третий... Предположим, что Семен с Вас 300 рублей не спросил, ибо постеснялся такой наглости. Итого за 3 года вы получили 10,5 тысяч или 3,5% годовых. Маловато...
Небольшая просьба
Уважаемые читатели моего канала, если вам не сложно, не могли бы вы проголосовать за моего друга в конкурсе Росатома "Атом Рядом". Если вы решите поддержать его ролик о первом советском атомном реакторе разработки Курчатова, то
1. Перейдите по ссылке http://atomryadom.ru/videos/
2. В окошке «Найти» введите «Аверин»
3. Авторизуйтесь через любую соцсеть
4. Поставьте лайк видео
Спасибо! А теперь вернемся к облигациям
Облигация с индексируемым номиналом
Вот эта бумага уже потенциально интереснее. Вы покупаете ее за 1000 рублей (например), а погашается она с учетом инфляции за прошедшее с момента выпуска время. Купон, естественно, так же платится, но, обычно, он куда ниже, чем у облигаций с постоянным купоном.
На практике это будет выглядеть так:
Ваш друг (Семен) просит у вас взаймы на покупку мотоцикла 100 тысяч рублей на 3 года. Раз в полгода он будет платить вам 1000 рублей (годовая доходность 2%), а через 3 года вернет уже не 100 000 рублей, а например, 110 230 рублей (для расчета брал ежегодную инфляцию равную 3,3%). Получилось несколько меньше, чем в случае с постоянным купоном, но ведь инфляция может быть и больше, чем 3,3% в год.
Так что ОФЗ 52001 - явно неплохой способ сберечь деньги.
Облигация с амортизацией
За период действия бумаги эмитент будет периодически не только выплачивать вам купоны, но и частично погашать номинал облигации.
На практике это будет выглядеть так:
Ваш друг (Семен) просит у вас взаймы на покупку мотоцикла 100 тысяч рублей на 2 года. Раз в полгода он будет возвращать вам по 25 тысяч долга, а так же купон за пользование вашими деньгами в размере 4% от оставшейся суммы долга (звучит, как будто бы 8% годовых, но...). Имеем: первые полгода: 4 тысячи (4% от 100 тысяч), вторые - 3 тысячи (4% от 75 тысяч, ведь 25 тысяч долга Семен уже вернул), третий период - 2 тысяч, четвертый - 1 тысяча. Итого за два года вы получили сверху своих кровных 100 тысяч 10 тысяч рублей или 5% годовых. Тоже неплохо, конечно...
Облигация с дисконтом
Данные облигации продаются по цене дешевле номинала, а доходность возникает в результате погашения по номиналу.
На практике это будет выглядеть так:
Ваш друг (Семен) просит у вас взаймы на покупку мотоцикла 100 тысяч рублей на 3 года, обещая вернуть 120 тысяч. На 3 года вы с Семеном забываете друг о друге, он катается на мотоцикле и через 3 года привозит вам 120 тысяч рублей. 20 000/3 = 6,66% годовых. Неплохо, но рискованно. Случись что с Семеном - за 3 года вы не получили ни копейки от своих 100 тысяч.
Евробонды
Облигации, валюта которых отличается от государственной валюты эмитента. Например, российские компании выпускают евробонды номинируемые в долларах и евро.
На практике это будет выглядеть так:
Ваш друг (Семен) просит у вас взаймы на покупку мотоцикла 3 тысячи долларов на 3 года. Раз в 3 месяца (например, 2-го числа февраля, мая, августа и декабря) он будет платить вам по 100 баксов за пользование деньгами, а в конце вернет тело долга. Т.е. 400 баксов в год, 1200 за весь период. Получилось аж больше 13% годовых, да еще и валюта в цене поднялась... сказка, да и только. Вот только обычно евробонды идут в цене по 100 тысяч долларов или евро. А таких денег в свободной форме ни у меня ни у вас (пока) еще скорее всего нет.
Вечные облигации
Вы даете в долг, вам периодически платят купон, а номинал... А что номинал? Не было никакого номинала!
На практике это будет выглядеть так:
Ваш друг (Семен) просит у вас взаймы на покупку мотоцикла 100 тысяч рублей на 3 года. Раз в 3 месяца (например, 2-го числа февраля, мая, августа и декабря) он будет платить вам по 1,5 тысячи рублей за пользование деньгами. Всегда. 5 лет, 10, 30... За 16 и 3/4 лет ваше вложение окупится (с номинальной точки зрения), а дальше пойдет чистый доход. Возможно, Семен когда-нибудь предложит вам вернуть сам долг, а может его обязательства канут вместе с ним в Лету. Кто знает?
Спасибо за то, что читаете мои статьи. Подписывайтесь на канл и погружайтесь в мир инвестиций вместе со мной!
Выбираю самые прибыльные энергетические компании России
