Во время второй волны коронавирусной инфекции едва ли нам удастся избежать новых ограничений экономической деятельности.
При ухудшении эпидемиологической ситуации перед государством вновь встанет вопрос о поддержке экономики. Фактически все страны пошли одним и тем же путём: для нормализации социально-экономической ситуации проводится эмиссия денежных средств, принимаются монетарные стимулы.
Дальнейший курс Банка России на смягчение приведёт к беспрецедентному падению эффективности финансовых инструментов с фиксированной доходностью – в первую очередь депозитов.
Останутся ли инструменты, которые позволят приумножить сбережения? Однозначно да, ведь часть компаний даже в условиях кризиса стремительно развивается. Правда, выбирать ценные бумаги сейчас придётся особенно тщательно. Корпорации, которые не один год приносили стабильную прибыль, могут в новых реалиях уйти на второстепенные позиции.
Например, сейчас активно обсуждается дополнительная эмиссия акций Аэрофлота. Ценные бумаги выкупит Росимущество, ВТБ, Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и ряд других организаций. Предполагается, что эмиссия будет сопоставима по своему объёму с нынешней капитализацией компании. В этом случае произойдёт размытие долей акционеров, после которого бумаги Аэрофлота едва ли останутся хоть сколько-нибудь привлекательным инструментом.
Не стоит сейчас делать ставку на компании, выручка которых может упасть во время повторного карантина. Например, отрицательной, по всей видимости, будет динамика «Детского мира». При этом, акции Магнита, например, имеют неплохие шансы сохранить и улучшить свои позиции.
Аналитика QBF
