Что-же такое IPO и можно ли на нём заработать частному инвестору
Многие считают удачей купить акции накануне их первого размещения на бирже. Такое «предварительное» предложение ценных бумаг потенциальным инвесторам — и есть IPO: компания превращается в публичную, и вскоре любой сможет стать её совладельцем. Интерес частных инвесторов подогрет вдохновляющими примерами, такими как Facebook: акции соцсети с момента IPO в 2012 году подорожали на 360%
Для чего компаниям IPO
Для того, чтобы получить деньги для развития. К примеру, нефтяная компания Saudi Aramco привлекла от своего IPO $25,6 млрд.
IPO (от англ. initial public offering) — первичное предложение акций компаний для неограниченного круга инвесторов. После IPO акции обычно свободно обращаются на рынке.
Для чего еще нужно IPO:
Увеличить капитализацию компании:
Выходя на рынок, компания получает справедливую рыночную оценку для своих акций — и, чаще всего, начинает стоить дороже. Собственники компаний рассчитывают хорошо заработать, в будущем продав свои пакеты акций.
Снижение цены заемного финансирования.
Став публичной, компания получает доступ к различным источникам финансирования. После IPO можно разместить депозитарные расписки за рубежом и привлечь иностранный капитал.
Репутация
Доверие инвесторов к компании после IPO повышается. Это помогает, в том числе, привлекать лучших сотрудников и партнёров. Также, компания может привлекать своих работников выдачей опционов — прав на часть пакетов акций.
Как проходит IPO
Компания принимает заявки на покупку акций от крупных институциональных инвесторов: пенсионных фондов, банков и других юридических лиц. Акции среди них распределяет организатор IPO, как правило - инвестиционный банк. (Букраннер)
Бывает организатор IPO открывает сбор заявок на покупку акций от частных инвесторов через биржу. Таким способом могут продать до 15% акций IPO.
Как заработать на IPO частному инвестору
Разумно и обоснованно инвестировать в акции. Тут возможны два варианта. Первый — купить бумаги через биржевой транш во время IPO. Второй — когда начнутся торги на бирже. Акции будут продавать инвесторы, купившие их на этапе заявок. Также иногда сами компании оставляют часть своих акций от IPO для биржевых торгов.
В первые дни после IPOстоимость акций может сильно колебаться относительно цены IPO — поэтому предпочтительней выждать определенное время. К примеру, акции сервиса такси Lyft в первый день в после размещения выросли на 21%, а во второй день — упали на 12%. Но если компания перспективная, лучше купить акции, дождаться роста — и с прибылью их продать.
Тот, кто хочет получить краткосрочную прибыль, использует ажиотаж на бирже в свою пользу: покупает акции в самом начале торгов и продаёт через считанные часы.
Оценка рисков
Следует учитывать, что акции часто не приносят ожидаемой доходности. Так произошло с акциями корпорации General Motors. За 10 лет после IPO цена её акций выросла всего на 17,4%, хотя в первый день торгов выросли на 3%. Бывает, стоимость акций значительно растет или падает после выхода ежегодной финансовой отчетности.
Чтобы принять решение, следует тщательно изучить компанию. Перед выходом на IPO проводится финансовая и юридическаю оценка — так называемый due dilliigence. По его итогам выпускается проспект эмиссии акций с информацией о текущем состоянии бизнеса компании. В нем содеражтся данные о деятельности, структуре владения и руководстве, финансовых показателях за прошлые годы и факторах риска.
Также следует изучать прогнозы ПРОВЕРЕННЫХ аналитиков: это помогает критически воспринимать информацию из проспекта эмиссии.
Ещё один способ оценить перспективы — мультипликаторы. Эти показатели помогают понять эффективность компаний без учета их масштаба. Самый известный мультипликатор — P/E, Price to Earnings: отношение размера компании к прибыли. Он демонстрирует, за сколько лет компания окупит свою текущую рыночную стоимость. Чем показатель меньше, тем лучше.
В следующих статьях я буду выкладывать проспекты эмиссий акций компаний, перспективных, на мой взгляд, для вложений.
