Завершаем разговор о показателе "EV/EBITDA". Мы уже знаем, что это за коэффициент и для чего он нужен, а также как его считать.
Преимущества показателя EV/EBITDA
- Является достаточно популярным и относительно-быстрым методом «экспресс-оценки» акций многих компаний.
- Более универсален в сравнении с P/E. Подходит для оценки компаний с различной долговой нагрузкой, налоговым режимом, а также с высоким уровнем амортизации. Кроме того, EBITDA менее волатильный показатель в сравнении с чистой прибылью.
Недостатки показателя EV/EBITDA
- EV/EBITDA нельзя просто напрямую взять из отчетности. Расчет данного показателя более трудоемок в сравнении с P/E.
- Целесообразно использование EV/EBITDA исключительно для сравнения компаний из одного сектора.
- К одному из компонентов показателя, а именно к EBITDA есть достаточно много вопросов. В частности, он активно критикуется самым известным в мире инвестором Уорреном Баффетом.
Как использовать EV/EBITDA на практике?
Если вы уже читали прошлые аналитические материалы по финансовым коэффициентам, то не найдете здесь никакой новой информации. Как и всегда, использование EV/EBITDA практически бесполезно без сопоставления с другими мультипликаторами. Многие инвесторы при фундаментальной оценке почему-то уделяют особое значение именно EV/EBITDA, опираясь на него больше, чем на другие показатели и факторы оценки. Не считаю это справедливым. EV/EBITDA – лишь один из многих коэффициентов, помогающих инвесторам получить оперативную информацию о компании, не проводя каких-либо сложных расчетов (к примеру, не строя DFC-модели).
В итоге, показатель EV/EBITDA еще чуть больше расширяет возможности инвестора для проведения грамотной фундаментальной оценки и, как следствие, повышает вероятность принятия более эффективных инвестиционных решений.
Читайте также:
Как не разориться на бирже? Правила
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
Спекулянты на бирже. Кто это?
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets