Всем привет! Вы на канале Начинающего инвестора! 🤙🏻
И сегодня мы наконец окунёмся в мир отчётностей (знаю, вы ждали) 😅
Наконец-то Мосбиржа будет разобрана, если не по песчинкам, то хотя бы по кирпичикам 🧐
Поехали!
Что за компания?
Мосбиржа в том её виде, как мы наблюдаем сейчас появилась только в 2011 году. До этого это были 2 биржи - ММВБ и РТС. Потом... ММВБ+РТС=любовьМосбиржа
Московская биржа является организатором торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка (интересно), драгоценными металлами, зерном и сахаром (даже так? Спасибо Википедии) 😊
В феврале 2013 году они разместили свои акции на рынке с тикером MOEX, к августу цена акций сравнялась с ценой размещения (привет, ВТБ), а в ноябре их включили в индекс MSCI Russia.
В состав холдинга также входит "Национальный расчетный депозитарий" и "Национальный клиринговый центр" ☝🏻
Технический анализ
Начнём с того, как март 2020 года отразился на котировках компании.
По аналогии с большинством компаний, в марте была просадка (если взять крайние значения со 115 до 80 рублей) на 30% 🤗
Далее меньше месяца компании понадобилось, чтобы вернуться в исходную позицию (торговать-то меньше не стали, скорее наоборот) 📈
Повезло или было спланировано, но дивгэп как раз пришёлся на этот же уровень поддержки в 115. Думаю, не в последнюю очередь, поэтому котировка сильно никуда не ушла. А далее в июле началось дальнейшее восхождение к вершинам Олимпа 📈🔥
Сейчас акции торгуются по цене в 2 раза выше, чем мартовский минимум. 100% менее, чем за год, весьма неплохо 💪
Теперь посмотрим на картину с того самого 2013 года.
За 8 лет тренд восходящий, но я бы не сказал, что сразу хочется закупиться. Только в августе (полгода назад) цена побила all-time-high 2017 года. С другой стороны, надо отдать должное, максимум в 140 рублей был пробит, дважды удержан и котировка ушла выше. Таким образом, по графику получаем "идеальную" точку входа в 140 рублей.
Но не будем торопиться и изучим отчётность за последние 5 лет 🤓
Финансовые показатели за 5 лет
Ну и сразу с места в карьер... выручка за последние 5 лет находится на одном уровне. Вот так, неожиданно 🟡
Потому как в 2015 она была на уровне 46млрд рублей, потом просела и вот сейчас, спустя 5 лет, опять 46млрд рублей (если смотреть по показателю LTM). Не воодушевляет.
Далее с чистой прибылью аналогичная картина, даже чуть хуже. ЧП на уровне 27,9млрд рублей в 2015 году до сих пор не перебита. Даже за последние 12 месяцев (LTM) этот показатель не добирает ещё 3,5млрд рублей (или 15%) 🟡
При этом дивиденды выплачивать не забывают. Дивидендная выплата на протяжении 5 лет растёт с 16 до 18млрд рублей 🟢
Операционные расходы и расходы на персонал увеличиваются, CAPEX уменьшается (хоть что-то)🟡
Зато вот чистые активы увеличились за 5 лет на 15% (с 113,4 до 131,7млрд рублей), что не может не радовать.
Долгов 0, ещё один плюс ✅
Итого, с учётом наличности и нулевого долга чистый долг отрицательный. Так что, возможно, не всё уж так и плохо 🟢
-----------------------------------------------------
Теперь посмотрим капитализацию. С ней всё в порядке, увеличилась почти в 2 раза за 5 лет, хорошо 👌🏻
Далее балансовая стоимость и Enterprise Value, которые также росли последние 5 лет. Рост составил соответственно 25% и 110% 📈
Прибыль на акцию колеблется около 10 рублей на акцию.
Чистая рентабельность держится более 50%, но уже 3 года держится на этой границе. 🟢
По всем оценочным показателям рост в 2 и более раз за последние 5 лет. То есть покупатели закладывают хороший будущий рост котировок🔥
Итак, при первом рассмотрении компания устраивает. Дивиденды платит, наличность копит.
Добавляет уверенности в завтрашнем дне тот факт, что из-за низких ставок всё больше людей интересуется фондовым рынком и открывают брокерские счета для торговли. Из бирж у нас пока только Московская и СПб биржа 🤗
И это хорошо по 2 параметрам:
- во-первых, здоровая (пока?) конкуренция между двумя площадками, когда каждый хочет перехватить пользователей, заставляет развиваться площадки, добавляя новые инструменты, улучшая приложения и тд 🛠
- во-вторых, отсутствие других серьезных конкурентов (пока?) на российском рынке позволяет получать весь денежный поток от комиссиий 💰💰💰
В следующий раз рассмотрим последние 4 квартала и последний квартальный отчёт. Не переключайтесь! 😊
А на сегодня пока хватит! Надеюсь, сил хватило и вы дочитали! 😉
- Если было полезно, поставьте мне "палец вверх" под статьей 👍🏻 и не забудьте поделиться статьей с друзьями!
