На неделе мы увидели с вами, что котировки валюты пробили и 74 рубля по доллару и 87 рублей по евро. Вместе с ними подросли и остальные валюты, что говорит о том, что рубль явно хуже рынка.
Задумайтесь – рубль снижается, не смотря на то, что внешний фон достаточно нейтральный. Нет никаких крупных и ярких негативных моментов. Стоимость нефти, по сравнению с мартовским падением существенно выше, индекс валют развивающихся стран тоже выглядит относительно неплохо. А по факту мы видим курс, который был в марте, когда на рынках царила паника. Почему? И что с этим делать?
1. В России завершается сезон дивидендов. Ни для кого не секрет, что наши компании выплачивают очень хорошие дивиденды, даже с учетом того, что многие их размер «срезали». Для не резидентов такой размер дивидендов – очень и очень неплох, поэтому многие вкладывают деньги именно в такие компании под дивидендную стратегию. Соответственно, меняя доллары на рубли. Сейчас этот поток сокращается и курс ползет вверх. Получая дивиденды, инвесторы меняют их снова на доллары. Часть прибыли меняют в доллары и российские инвесторы, диверсифицируя свой портфель по валютам.
2. Понижение ключевой ставки ЦБ тоже влияет на инвестиционную привлекательность. ОФЗ становятся менее интересны консервативным зарубежным инвесторам. А не в ОФЗ большинство не резидентов вкладывать боятся, опасаясь высоких рисков.
3. Предполагается, что бюджетный дефицит в 2020 году составит порядка 5 триллионов рублей. Для того, чтобы выполнять социальные обязательства (в рублях), правительству не интересен сильный рубль. На 1 июля в Фонде Национального благосостояния лежало 116 миллиардов долларов ликвидных активов (они распределены по валютам в пропорциях 45% доллары, 45% евро и 10% фунт стерлингов). Ослабление доллара на рубль приносит правительству дополнительно 150 миллиардов рублей. Та же самая история и для экспортеров. Выручка – в валюте, налоги – в рублях. Эксперты осторожно говорят о том, что в планах правительства может быть «опускание» курса до 80-82 рублей за доллар и 95-100 рублей за евро. Это было бы «идеальным сценарием» для безболезненного латания дыры в бюджете.
4. О санкциях в последнее время все забыли, да и на первую роль вышли отношения Китай- США, о России пока не вспоминают. Но это пока. Чем ближе выборы президента в Америки (3 ноября), тем чаще, думаю, будет всплывать эта тема. Положение Трампа весьма неустойчиво и вполне вероятно, что последним козырем в его руках может стать «внешняя угроза в виде России» и этот негатив нервному курсу рубля точно не будет в плюс.
Что делать? Ответ один - регулярно покупать валюту. Для того, чтобы часть ваших сбережений лежала в валюте и вы спокойно смотрели на ослабление рубля. Выбирайте удобный для вас способ пополнения своей валютной кубышки, регулярность (раз в неделю, месяц, квартал - но помните, что чем чаще вы покупаете, тем более комфортный средний курс вы имеете) и стабильно придерживайтесь выбранной стратегии. И тогда такие новости не будут нам как гром среди ясного неба.
