Финансовые менеджеры ищут место, чтобы получить некоторую товарную прибыль, заставляя золотодобытчиков «расширяться» все быстрее.
Мы не обязаны вкладывать деньги в какой-либо товар, но, если бы мне нужно было владеть товаром, я бы хотел владеть золотом. И у меня есть золотые монеты и слитки, но нет акций золотодобытчиков. Для этого есть свои причины.
Почему не золотоискатели?
Я обеспокоен тем, что каждый шахтерский «запас», который я проверяю, имеет миллиарды долларов долга и нуждается в золоте, чтобы остаться «на плаву» или развиваться выше для погашения всех долгов. А задолженности должны быть погашены прежде всего за счет людей, покупающих акции.
Крупнейшая золотодобывающая компания имеет долг в размере 1,5 миллиарда долларов. Она активно занимается привлечением заемных средств.
Другие подобные компании имеют миллиарды долларов чистого долга. Я бы не хотел ставить на золотодобытчиков, у большинства из которых ужасные балансы.
Покупка таких дивидендов заставила бы меня ощущать себя неловко так как:
- ставка в любом случае окупится очень нескоро;
- я не верю, что получу хорошее вознаграждение.
Почему им нужно, чтобы цена на золото снова пошла вверх
У золотодобытчиков не будет прибыльности, если золото снова упадет цене. При цене $ 1300 за, к примеру, килограмм, они могут заработать немного наличных и оплатить свои долговые обязательства. Только $ 1500 они могут начать зарабатывать деньги для акционеров. Золото поднимется до 1200 долларов в ближайшие несколько месяцев. Это позволит компания только выжить, не более того.
Я думаю, что цена на драгметалл останется на голову выше, по крайней мере, на некоторое время. Но если золото снова упадет до 1100 долларов, прибыль вкладчиков упадет на 12% от текущего уровня, а акции золотодобытчиков, скорее всего, упадут на 50-80% от текущих уровней, и некоторые из них будут уничтожены.
У акций золотодобытчиков вообще слишком много долгов, чтобы я рисковал их покупать.
Подведу итоги: почему я не хочу связываться с золотодобытчиками?
1. Один из самых убедительных аргументов заключается в том, что они не приносят дохода (например, дивиденды или проценты)
Деньги, которые вы инвестируете в такие акции, будут иметь более низкую альтернативную стоимость. (например, если бы они были у вас на банковском сберегательном счете, они все равно заработали бы гарантированную низкую процентную ставку).
2. Низкая долгосрочная доходность
По сравнению с другими акциями, акции добытчиков являются инвестиционным выбором для долгосрочной перспективы.
Кроме того, некоторые утверждают, что это потенциально плохой «бартер» в экономическом коллапсе, если люди решат, что настоящие расходные материалы (например, туалетная бумага) стоят больше, чем металлическая монета, которая не покрывает реальных физических потребностей (например, еда).
