В данной работе мы изучим финансовую отчётность одного из крупнейших представителей газового сектора России и мира - компании Газпром. Рассмотрение финансовой отчётности в рамках фундаментального анализа позволяет сложить первичное представление об устойчивости и перспективах роста компании на рынке, а как следствие и об её инвестиционной привлекательности .
Работать будем традиционно по следующему плану:
1) Анализ финансовой отчётности как по результатам 2019-го года, так и по результатам первого квартала 2020-го года.
2) Технический анализ изменения стоимости акций компании
3) Рассмотрение дивидендной политики компании
4) Возможные цели на данный инструмент.
По итогам истекшего 2019-го года компания по сравнению с показателями предыдущего года заметно нарастила активы, но так же возросли и обязательства компании на 5,1% и 3,3% соответственно.
А вот прибыль за указанный период существенно снизилась! А именно на 16,95%
Что выразилось и в снижении прибыли при пересчёте на одну акцию на 18,8%
В целом годовой отчёт с точки зрения финансовых результатов, по моему мнению, можно оценить как умеренно негативный.
Первый ежеквартальный отчёт 2020-го года судя по всему продолжает негативную тенденцию по большинству показателей:
И отношение размера задолженности к собственному капиталу и степень покрытия долгов текущими доходами ухудшили свои значения по сравнению с аналогичным периодом 2018-го года.
Если мы заглянем в бухгалтерский баланс компании за первый квартал 2020-го года
То мы увидим снижение объёмов выручки на 22%
и ,внимание, итоговое преобладание убытков над прибылью!
Вывод: компания на протяжении всего рассмотренного периода времени демонстрировала ухудшение финансовых результатов. При этом, возможно, что кризисная составляющая в полной мере ещё не нашла выражение в проанализированных отчётах.
Технический анализ
Текущая стоимость акции компании находится на уровне 197,14 пунктов и до последнего момента была включена в этап медленного посткризисного роста, который уже совсем скоро, вероятно, уступит место нисходящему тренду после закрытия реестра.
Дивидендная политика
Дивидендная политика компании предполагает определение размера дивидендных выплат, исходя из размеров чистой прибыли компании по итогам года.
При этом, что важно, предполагается постепенное наращивание % дивидендных выплат от скорректированной чистой прибыли до 50%! к 2022 году.
Но, главное, как мы уже поняли, чтобы эта прибыль всё-таки была.
Следующая торговая сессия - последняя возможность приобрести акции компания для получения дивидендов в 2020-м году, размер которых составит 15,24 рубля на акцию
Возможные цели на данный инструмент
На короткое время, следующее за 14 июля, по моему мнению, без весомых на то оснований, например, значительных положительных новостей, имеет смысл воздержаться от покупки акций компании.
В августе текущего года запланирована публикация отчёта о результатах деятельности Газпрома в первом полугодии 2020-го года, содержание которого, вероятно, во-первых, будет обязательно нами рассмотрено, а, во-вторых, послужит отправной точкой для понимания будущего успеха и инвестиционной привлекательности компании.
В качестве ничего не значащего прогноза предположу, что стоимость одной акции компании на 01.09.20 останется примерно на текущем уровне и составит 190,33 пункта.
А на этом у меня всё. Не забывайте оценивать данную работу или подписываться на канал. Спасибо. Пока.
