🇺🇸 В последние дни мы видим одинаковую картинку - рост в технологическом (Growth) секторе и снижение в Value акциях. Один из главных стратегов JPMorgan Марко Коланович считает, что рынок готов к новым максимумам, поскольку хедж-фонды и крупные инвесторы, на текущий момент следящие за трендами - которые в основном сидят в кэше, - имеют возможности вернуться назад в акции. "Может ли недавний рост акций продолжиться? Мы думаем «да» из-за низкого позиционирования хедж-фондов и больших инвесторов в акциях. Если макроэкономическая и рыночная волатильность снизятся (VIX останется ~20 пунктов летом), эти инвесторы будут втянуты в рынок, а чтобы они достигли своего исторического медианного риска, им необходимо добавить ~$400 млрд на акции, что может легко подтолкнуть широкий рынок к новым максимумам. Стоит отметить также, что ралли в MegaCap технологических и других растущих акциях избыточно, что может спровоцировать распродажу в них и рост более подешевевших Value акций.
🤔 Я, пожалуй, как и уже многие, соглашусь с наличием пузыря в NASDAQ, особенно в молодых Growth компаниях, которые генерят убытки. Disruptive'ость их решений может быть уже не актуальной - например, Zoom, Smartsheet, Docusign могут быть интегрированы в ПО Teams от Microsoft и этих компаний просто не станет. Поэтому не открываю на хаях позиции в этих компаниях, а отдаю предпочтение страдающим от ограничений Value компаниям с устойчивым балансом, стремящимся адаптировать свой бизнес к новым реалиям с уклоном на stay-at-home тренд.
Что на ближайшие дни:
🚧 Все по-прежнему,мы можем пойти к 3100 пунктам сегодня (в штатах всё больше антикитайской риторики, смешивающийся с непрекращающимся ростом числа заражений в некоторых штатах, особенно Техас и Флорида) и ближе к концу дня, полагаю, нужно открывать лонговые позиции.
✨ По золоту актуальны вчерашние слова: уверенный путь к звездам, высота в 1800$ за тройскую унцию взята и дорога к 1875$ открыта. Поступательность и несомненность этого восходящего движения придает только уверенности в том, что на просадках нужно покупать, а на новых хаях фиксировать прибыль в - $NEM, $FXGD, $POLY, $PLZL. Частично фиксировал прибыль вчера, продолжу сегодня. А после отката по золоту открою снова.
🇷🇺 Тяжеловесный Лукойл $LKOH, торгующийся сегодня с дивидендным гэпом может вызвать интерес игроков для ставки на закрытие гэпа. Буду размышлять над открытием позиции на краткосрочный период.
