Автор: Валентина Савенкова
Мир экономики полон неразрешимых противоречий, в которых каждому приходится формировать собственные предпочтения и делать сложный выбор.
Высокая инфляция – это плохо? Для потребителей – да, рост цен на товары первой необходимости не всегда сопровождается сопоставимым ростом зарплат, падает покупательная способность денег. При этом растет ключевая ставка, которая определяет доходность инвестиций и инвестиционную привлекательность страны для иностранных инвесторов, а значит, высокая инфляция в итоге приводит к притоку капитала в экономику и бурному развитию фондового рынка. Получается, что для инвесторов высокая инфляция – это хорошо. Одновременно та же ключевая ставка определяет не только доходность инвестиций, но и стоимость денег для производителей. И чем дороже им обходятся заемные деньги, тем сложнее им развивать производство, что в свою очередь негативно влияет на финансовые рынки в долгосрочной перспективе, делая их менее привлекательными для инвесторов.
Таким образом, управление размером ключевой ставки – это постоянный поиск баланса между интересами производителей, потребителей и инвесторов, которые зачастую противоречат друг другу.
В июне 2020 года Банк России снизил ключевую ставку до рекордно низких 4.5%. Таких значений этого показателя мы не видели за всю историю развития рыночной экономики нашей страны (с 1992 года).
Пропорционально ключевой ставке сразу же снизились ставки по депозитам и кредитам, а так же доходности государственных и корпоративных облигаций, то есть инструменты с фиксированной доходностью, которые еще полгода назад представляли собой крайне интересную альтернативу валютным инвестициям за счет кратного превышения рублевой доходности над валютной, постепенно теряют свою привлекательность. Многим инвесторам кажется, что теперь для получения двузначной доходности в рублях придется взять на себя большие риски, и возможно, даже отказаться от инструментов с фиксированной доходностью в пользу акций и фьючерсов. Но это не так.Существует как минимум два варианта размещения денег в рублях с низким риском и доходностью выше 10% годовых.
Первый вариант – покупка корпоративных облигаций надежных эмитентов на индивидуальном инвестиционном счете.
Надежные облигации корпоративных эмитентов в рублях сроком погашения через 3 года по состоянию на 10 июля 2020 года торгуются с доходностью 6-6,5% годовых.
Индивидуальный инвестиционный счет открывается на 3 года. Вывести денежные средства ранее с возможностью получения ежегодныхинвестиционных вычетов в размере 13% на сумму инвестирования до 400 тыс. рублей в год.
Таким образом, за первый год владения таким счетом мы можем получить доходность в размере 6,5% от облигаций + 13% налоговым вычетом – итого 19,5% годовых. За 2 и 3 год, при условии размещения новых годовых взносов под те же проценты, доходность составит 13% и 10,8% соответственно.
Ограничения: низкая ликвидность (3 года выводить средства нельзя, иначе теряете право на вычет, останется только доходность облигаций) и максимальная сумма в 400 тысяч рублей в год.
Второй вариант – инвестиционная продажа опционов на российские акции.
Инвестиционная продажа опциона – один из вариантов краткосрочного структурного продукта, в котором вы берете на себя обязательство купить (если пришли на рынок с деньгами) или продать (если приходите с акциями) базовый актив опциона по выбранной вами цене и за это, как продавец опциона, получаете опционную премию, которая является вашим гарантированным доходом.
Доходность продукта зависит от состояния рынка и цены базового актива, но в основном колеблется в коридоре от 14 до 30% годовых. Реальная доходность всех продуктов, купленных клиентами ИК «ВЕЛЕС Капитал» приведена на рисунке.
Ограничений по сумме, в отличие от варианта с ИИС, нет. Также нет обязательного условия снижения доходности за второй и третий год, так как опционная премия зависит только от рынка и не связана с размером пополнения счета и налоговыми вычетами.
Кстати, нет никаких противопоказаний совместить этот вариант с первым, и осуществить инвестиционную продажу опциона на ИИС – это принесет вам дополнительно 13% от 400 тысяч рублей.
Подробнее о том, как это работает, можно узнать здесь.
Конечно же, возможности рынка инвестиций не ограничиваются двумя приведенными стратегиями. Мы привели здесь два варианта размещения средств: для умеренно-консервативных и рациональных инвесторов.
О том, что делать со своими деньгами консервативным инвесторам и активным спекулянтам – поговорим в наших следующих выпусках.
