Приквел к текущим выводам следует из статьи про синтетические бонды.👈🏻 Время сделать пару логических шагов до дельта-хеджа.
Держать бесконечно акции с дивидендами и продавать фьючерсы с контанго не слишком доходная, сколько безопасная и простая идея. 😴Между тем в 80% случаев рынок пилит депозиты линейных спекулянтов в занудном боковике. Чем глупо не воспользоваться.
Принципиальный апгрейд дельта-хеджа — это постоянный переброс накопленной вариационной маржи с проданного фьючерса на основной счет, с целью новой покупки акций и наоборот. ⚖
В зависимости от объемов и транзакционных издержек сначала выберем оптимальный диапазон для схемы. Например, каждое снижение котировок на 2% от текущего уровня позволит докупить еще 100 акций на накопленную вариационную маржу. 💰
До тех пор, пока у нас существует проданный фьючерс, мы сможем фиксировать прибыль в виде покупки все новых акций. Каждое такое приобретение станет новой нейтральной точкой для следующего цикла.
Чтобы не нарушить баланс при реверсивном движении, мы добавляем фьючерсов, чтобы держать дельту профиля близкой к 0 или избавляемся от акций, если существуют проблемы с ликвидностью на срочном счете. 🌡
Чем больше на рынке рваных движений в любую сторону — тем лучше. И, напротив, единственные ауты — распрямление кардиограммы актива и нулевая волатильность или сверхбыстрый вертикальный рост. 🌋
Дельта-хедж можно провернуть и с опционами. Правда время и волатильность будут работать против нас значительно жестче, чем с фьючами.
А я продолжаю марафон статей каждый день. Скорей подпишись, пока мы не ушли за горизонт понимания. 🌅
#фьючерсы #дельта #дельтахедж #акции #forts #вариационнаямаржа #originalinvestment #хеджирование #боковик
