БПИФ -Биржевой Паевый Инвестиционный Фонд. Так переводится название самого молодого на Московской бирже инвестиционного инструмента.
Предполагаю, что такое ПИФ Вы знаете. Рассказывать не буду. Расскажу, что означает характеристика "Биржевой".
Что такое БПИФ?
Биржевой ПИФ- это фонд, паи которого обращаются на бирже так же, как акции, или облигации. Чтобы стать пайщиком фонда, инвестор должен выйти на биржу любым удобным способом и купить необходимо количество паёв нужного фонда.
Вторая характерная особенность БПИФ-а состоит в том, что этот фонд не имеет активного управления. Т.е. управляющая компания не спекулирует акциями, а спокойно держит их долгие годы. Большинство фондов предполагает через десять лет иметь ту же самую структуру портфеля, что и сейчас.
Важную роль играет способ, с помощью которого БПИФ формирует свой портфель. Каждый фонд повторяет какой-нибудь биржевой индекс. Покупает те же самые акции, по которым рассчитывается биржевой индекс. И покупает в тех же самых пропорциях, в которых они входят в расчет индекса.
Задумка такая. В долгосрочной перспективе индексы растут. Поэтому не надо мудрить с биржевыми спекуляциями. А достаточно купить биржевой индекс. И тогда получишь спокойную прибыль. без суеты и без нервов. Главное - держать акции долго.
К примеру, на Московской бирже торгуется
Фонд Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (SBMX)
Фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки, которые входят в состав Индекса МосБиржи.
Фонд Индекс S&P 500 (SBSP)
фонд инвестирует в бумаги, по которым рассчитывается Индекс S&P 500.
Есть ещё фонды, повторяющие облигационные индексы. Эти фонды меняют структуру инвестиций по мере того, как одни облигации погашаются и на их место УК покупает свежие выпуски облигаций. Но покупает не абы какие облигации, а облигации из соответствующего облигационного индекса.
Отличие от ПИФ-ов
В БПИФ-ах нет надбавок при покупке паёв и скидок при погашении паёв. Сделки происходят по текущим биржевым котировкам.
Комиссия за управление БПИФом значительно ниже, чем в активно управляемых фондах.
В БПИФ удобнее инвестировать деньги. Не надо посещать офис УК, заморачиваться с переводом денег на счёт УК... Все организационные вопросы решаются через торговый терминал.
Так же легко переложить деньги из одного фонда в другой, или от одной УК в другую УК.
Отличие от ETF-ов
Опытные инвесторы сразу заметили сходство между БПИФ-ами и ETF-ами. Сходство есть. Оба инструмента копируют, биржевой индекс, не имеют активного управления и рассчитаны на долгосрочное инвестирование. Но всё же различия есть.
БПИФ и ETF владеют акциями. По этим акциям инвестиционные фонды регулярно получают дивиденды. БПИФ по этим дивидендам налоги не платит. А ETF платит. 15%. Некоторые инвестиционные фонды дивиденды реинвестируют. А другие распределяют дивиденды между пайщиками. Пайщики БПИФ-а НДФЛ с этого дохода не платят. А пайщики ETF-а платят 13%. Это двойное налогообложение значительно снижает долгосрочную доходность от инвестиций в ETF.
Такая "несправедливость" связана с тем, что, ETF обычно выпускают компании, зарегистрированные не в российской юрисдикции, а где-нибудь за рубежом. БПИФ - это российский аналог ETF, они рождаются вы рссийской юрисдикции, и наши финансовые власти организовали для этих фондов более мягкие условия.
Впрочем, у ETF есть свои преимущества перед БПИФ-ами. Во-первых, обычно здесь ниже комиссия за управление.
Во-вторых, на рынке ETF больше ликвидности. Здесь постоянно присутствует официальный маркет-мейкер, готовый в любой момент купить или продать акции ETF. А с БПИФ такой гарантии нет.
В-третьих, ETF более точно повторяет биржевые индексы. Особенно иностранные индексы. Теоретически такая точность обещает более высокую доходность по сравнению с БПИФ. Но если учесть, что БПИФ платит меньше налогов, то ещё неизвестно какая доходность в итоге окажется выше.
