🎀 Сегодня у нас премьера: на Мосбирже появилась новая бумага - депозитарные расписки (GDR) MAIL.RU GROUP. Их московский график уже можно найти под тикером MAIL, полное наименование бумаги - ГДР MAIL.RU GR LIMITED ORD SHS. Торги начались без сюрпризов, в общем тренде с индексом. До этого они торговались только в Лондоне. За неделю после выхода новости расписки резко выросли на 20%. Какие перспективы у этого актива, чем он интересен инвесторам? Давайте сделаем распаковку и посмотрим, что там внутри.
💻 Mail.ru - прямой конкурент Яндекса, хотя и меньше по капитализации в несколько раз. Теперь на Мосбирже будет два IT-гиганта (по российским меркам, конечно). Образована в 1998 году как копия американского поисковика Yahoo, но затем выросла в разветвлённый холдинг.
Основной бизнес группы - это:
📱 Соцсети «ВКонтакте», «Одноклассники» и «Мой мир»;
📱 Почта Mail.ru и портал Mail.ru (5-е место в рейтинге мировых почтовых сервисов);
📱 Сервис доставки еды Delivery Club;
📱 Подразделение по созданию компьютерных игр;
📱 Поисковик, мессенджеры ICQ и ТамТам (эти сервисы почти мертвы, но всё же упомянем).
В целом бизнес растущий и прибыльный: EBITDA в 2019 выросла на 9,6 %, до 29,75 млрд руб.
🔎 На вопрос "Кому принадлежит" компания ответить не так просто, но цепочка бенефициаров ведёт к Mail.ru Group Limited на Виргинские острова, а главный офис находится на Кипре. Крупнейшие мажоритарные акционеры - южноафриканский медиахолдинг Naspers, китайские Alibaba и Tencent, российская МФ-технологии (участвуют Мегафон, Сбербанк, Газпромбанк). В 2014 контролирующим акционером стал олигарх Алишер Усманов, но в 2018 из-за санкций он формально передал управление менеджменту.
📊 Включение в листинг Mail.ru к концу 2020 года позволит войти в индекс MSCI Russia. Это позитивный сигнал для иностранных инвесторов, поскольку в этот индекс попадают только проверенные и ликвидные эмитенты. Напомню, нерезы ориентируются при выборе бумаг для покупки именно на MSCI Russia. Мейл.ру - это локальный российский бизнес, а не международная компания. Инвесторам в Лондоне её бумаги мало кому известны. Поскольку в России бизнес мейла хорошо знаком инвесторам, это должно повысить их ликвидность.
😏 Как ду Но есть и настораживающие факты. На самом деле прибыльной компания стала только в 2019 году, да и то благодаря бумажной переоценке активов после сделки с китайскими акционерами. До этого она долго показывала убыток. В отличие от Яндекса, который растёт более стабильно. Акции в Лондоне падают уже 2 года. маете, сбудется ли позитивный прогноз по ГДР Мейл.ру?
