Все ETF (БПИФ) Московской биржи - FinEx, ВТБ, Сбербанк, Тинькофф

"Торгуемый на бирже фонд (англ. Exchange Traded Fund, "ETF") — индексный фонд, паи (акции) которого обращаются на бирже."

Фонды, созданные под российской юрисдикцией, то есть в нашей стране, носят название биржевые паевые инвестиционные фонды - БПИФ. Отличием от обычного паевого инвестиционного фонда является возможность купить пай на бирже, а не в самой управляющей компании. Это повышает легкость покупки и продажи паев для инвесторов и трейдеров, а также, позволяет открывать короткие позиции. Например, мы видим, что индекс российских (MOEX), американских (S&P500) или других инструментов близок к развороту. Выбираем нужный индексный фонд и шортим его. При падении индекса акций падает и стоимость паев индексного фонда, так как его стоимость формируется как раз из тех акций, которые входят в индекс.

БПИФ (ETF) удобен еще и тем, что через него можно инвестировать в целые страны, отрасли экономики и секторы рынка, не выбирая отдельных эмитентов.

За каждым БПИФ (ETF) стоит управляющая компания, которая следит за составом активов в фонде, в соответствии с инвестиционной стратегией. Если фонд просто следует индексу - управляющая компания приобретает и продает активы пропорционально структуре индекса. Если же фонд ориентируется на определенный сектор рынка - управляющая компания приобретает наиболее перспективные его активы по своему усмотрению.

За управление фондом управляющая компания берет комиссию. В размер комиссии включены вознаграждение управляющей компании, а также расходы на оплату услуг депозитария, регистратора, аудиторской организации и другие сопутствующие расходы. Комиссия фонда оплачивается ежегодно или включается в стоимость пая при покупке и продаже.

А теперь сравним наиболее интересные из 40 фондов, паи которых можно купить на Московской бирже.

*в скобках указана управляющая компания

Денежный рынок

• FXMM (FinEx) - ETF на краткосрочные гособлигации США с рублевым хеджем. Подходит для временного инвестирования свободных средств под небольшой процент доходности в ожидании интересных возможностей в других инструментах. Комиссия - 0,49%
• VTBM (ВТБ) - БПИФ, инвестирующий в инструменты российского денежного рынка, максимально защищенные от кредитного и рыночного рисков. Доходность сопоставима с доходностью вкладов, можно также использовать для временной парковки денежных средств. Комиссия - 0,49%

Облигации в рублях

• SBGB (Сбербанк) - российские государственных рублевые облигации, входящие в состав Индекса государственных облигаций (RGBITR), пропорционально индексу. Комиссия - 0,8%
• VTBB (ВТБ) - рублевые корпоративные облигации. Комиссия - 0,8%
• GPBM (Газпромбанк) - рублевые корпоративные облигации. Комиссия - 0,45%

Лучшую доходность показывает фонд Сбербанка, хотя его уже поджимает фонд Газпромбанка, у которого и просадка меньше и комиссия. Однако минимальную стоимость пая более 56000 потянет не каждый частный инвестор.

Еврооблигации в валюте

• SBCB (Сбербанк) - российские государственные и корпоративные еврооблигации. Комиссия - 0,8%
• FXRB (FinEx) - российские корпоративные еврооблигации с рублевым хеджем. Комиссия - 0,95% из-за хеджирования. Фонд FXRU без хеджа, но с той же структурой, - комиссия 0,5%
• RUSB (ITI-Capital) - российские государственные и корпоративные еврооблигации. Комиссия - 0,5%

Лучшую доходность и комиссию показывает фонд RUSB брокера ITI-Capital. Фонд FXRB отлично хеджирует валютные фонды, торгуемые в рублях.

Акции РФ

• SBMX (Сбербанк) - структура фонда пропорциональна индексу акций МосБиржи. Комиссия - 1%
• VTBX (ВТБ) - структура индекса МосБиржи. Комиссия - 0,78%
• FXRL (FinEx) - структура индекса МосБиржи. Комиссия - 0,9%
• RUSE (ITI-Capital) - структура индекса РТС. Комиссия - 0,65%

Акции США

• SBSP (Сбербанк) - структура фонда пропорциональна структуре индекса S&P 500. Комиссия - 1%
• VTBA (ВТБ) - структура индекса S&P 500. Комиссия - 0,9%
• FXUS (FinEx) - акции широкого рынка, отобранные по капитализации и free-float. Комиссия - 0,9%
• FXIT (FinEx) - акции IT-сектора, отобранные по капитализации и free-float. Комиссия - 0,9%

Фонд акций технологического сектора США в безусловных лидерах. Фонды FinEx и ВТБ почти одинаковы по своим условиям и доходности

Заключение

Таким образом, из представленных на Московской бирже 40 фондов наиболее перспективными в соотношении риск-доходность-комиссия являются:

1. FXMM, VTBM - денежный рынок (FinEx и ВТБ)
2. SBGB - рынок рублевых государственных облигаций (Сбербанк)
3. RUSB, FXRB - рынок государственных и корпоративных еврооблигаций (ITI-Capital и FinEx)
4. VTBX - рынок российских акций (ВТБ)
5. FXIT, FXUS - рынок акций США (FinEx)
6. Фонд, "привязанный" к ценам на золото, - FXGD (FinEx), комиссия - 0,45%
7. И фонды, в которых уже заложена диверсификация по секторам финансовых рынков, описанных в этой статье. Это линейка фондов Тинькофф брокера - "Вечный портфель" TRUR, комиссия - 0,99%. Фонд состоит из 4 частей, каждая из которых инвестирована в различные инструменты - валюта или краткосрочные облигации, долгосрочные облигации, акции, золото.

Все остальные ETF (БПИФ) на Московской бирже не представляют интереса из-за высоких комиссий (более 1%) или низкой доходности.

В фондах денежного и облигационного рынка, а также в золоте, планирую держать до 50% портфеля (консервативная часть). Вторую половину буду размещать в отдельных акциях или наличности в зависимости от ситуации на рынке, а фонды акций использовать как возможность зашортить рынок.