Найти тему
belinvest.by

Валютный рынок Беларуси в мае 2020г. Последний подарок Нацбанку

Март - обвал, апрель - откат, май - инерционная пауза. Значительных перекосов в рыночных операциях с валютой  в течение мая не наблюдалось.

Согласно статистике валютообменных операций Нацбанка среди субъектов валютных операций чистыми покупателями в апреле оставались лишь консервативные физические лица. У  Нацбанка появилась возможность покупки валюты для подкрепления золотовалютных резервов.

Общерыночная чистая продажа за май 2020 составила  $ 96 млн  (см Таблицу ниже). Нацбанку перепало что-то с рыночного предложения, но таких подарков как в апреле ему уже в этом году не светит. Объем валюты, выкупленный участниками рынка с начала 2020 года снизился до $618 млн.

*Для лучшего понимания динамики  спроса и предложения оставляем статистику прошлого года.

Чистая продажа валюты на внутреннем рынке в 2019-2020 г., $млн . Зеленое - чистая продажа валюты , соответственно красное - чистые покупатели.

Ожидаемо стабильным покупателями валюты оставались  "физики". Это своеобразное "голосование" деньгами за проводимую экономическую политику. Как минимум, до конца электоральной компании эта тенденция продолжится. Дальше по обстановке, но объемы покупок могут увеличиваться. Позитивных экономических сигналов не увидим еще долго.

Поскольку основной поток операций покупки "физиками" идет по безналу, то эти объемы пока удовлетворяют банки со своей позиции. За компенсациями этих продаж крупняк на рынок не выходит.

У предприятий-резидентов никакого ажиотажа в течение месяца не было. Временное равновесие. Ну а все остатки на пониженных уровнях выкупает Нацбанк. Он уже который год проводит один и тот же "фокус" : заводит курс вниз для своих покупок и вытрясывания валюты из "физиков". Но в этом году не прокатит. Во-первых - выборы, во- вторых - переборщил со снижением процентных ставок по рублевым инструментам. Рубль не интересен ни с какой стороны. Еще около месяца можно отрисовывать "дно коррекции", а дальше в привычный путь наверх. Новый импульс можно ожидать со стороны проблем с госдолгом и возобновления существенного снижения ЗВР к середине лета.

-2