И так продолжим тему опционов, перед прочтением статьи рекомендую сначала прочитать Опционы часть 1.
Стороны опционного контракта
Существуют две стороны опционного контракта:
- Покупатель
- Продавец
Покупатель - это сторона опционного контракта, который уплачивает продавцу денежную сумму, которая называется премией. Премия уплачивается в момент заключения сделки, а другое лицо выписывает опцион, то есть предоставляет покупателю право выбора. Гарантом по этой сделке, как и в любых других сделках с акциями или фьючерсами, выступает биржа. Биржа гарантирует вместе с брокерами, о том, что у сторон есть необходимая сумма для исполнения обязательств.
Продавец обязан исполнить свои контрактные обязательства, если через какое-то время действия опциона покупатель захочет его реализовать. Например, покупатель опционов решил купить опцион на покупку валюты, валюта выросла, и он захотел это реализовать. Поэтому продавец обязан будет исполнить его и поставить опцион по той цене, по которой она была согласована в момент заключения сделки
Виды опционов
Существуют несколько видов опционов. Мы начнем с самых простых. Первый - это опцион колл (Call option). Этот опцион дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базового актива.
Опцион пут (Put option) - дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива
Какие факторы влияют на изменения цены опциона?
То есть, это то, что мы будем анализировать на финансовых рынках при торговли этими деривативами (производными бумагами).
И так факторы, влияющие на цену опционов
- Текущая цена акции
- Цена исполнения
- Срок действия или время до истечения
- Волатильность цены акции
- Безрисковая процентная ставка
- Дивиденды, ожидаемые в течение срока опциона
Все эти факторы мы анализируем и на основании их будет изменяться цена опциона.
Греки опционов
Нужно сказать, что как правило анализируют четыре показателя опционов - это так называемые греки опционов. Греки опционов - это показатели, которые выведены с помощью формулы Блека Шоулза, и они позволяют определить будущую стоимость опционов. И так помимо четырех самыми распространенных грека, существуют и другие греки опционов, но в этой статье мы рассмотрим только самые распространенные.
Дельта опциона - это отношение изменение цены опциона к изменению цены базового актива. Она показывает в какой мере изменится премия опциона при изменении цены базового актива на 1 пункт. Это производная премия опциона по цене базового актива, то есть мы зарабатываем при направленных стратегиях с помощью дельты. То есть мы ожидаем, что цена базового актива измениться и соответственно мы заработаем на дельте.
Гамма опциона показывает скорость изменения дельты. Скорость, с которой изменение цены (премии) опциона ускоряется или замедляется. Математическая гамма - первая производная дельты по цене базового актива либо вторая производная стоимости опциона по базе. То есть гамма это производная от дельты
Вега - это производная, которая позволяет определить изменение цены (премии) опциона при изменении волатильности на 1%. У каждой серии опционов существует своя волатильность и если эта волатильность меняется, то мы можем как заработать, так и потерять.
Тета - показывает, с какой скоростью падает цена опциона по мере приближения срока истечения контракта при сохранении прочих условий рынка неизменными. Представляет собой производную премии опциона по времени. Измеряется в денежных единицах за один день.
Опционы позволяют нам зарабатывать не только на изменении цены базового актива, но и, если мы правильно спрогнозируем, когда будет меняться волатильность. И если резко по этому базовому активу вырастет цена, то мы сможем заработать просто на волатильности, вне зависимости от того, куда пойдет цена. Это одно из больших преимуществ опционов, которые позволяют нам с вами не гадать куда пойдет цена, а смотреть на важные макроэкономические события или дождаться новостей и зарабатывать на росте волатильности или на ее снижении
Мы понимаем, что для тех, кто покупает опционы - тета отрицательная, для тех, кто продает - положительная. Соответственно те, кто будут покупать они не заинтересованы, в том, чтобы долго держать опцион, а те, кто продают опцион, наоборот, они заинтересованы в том, чтобы дождаться исполнения (экспирации) этих опционов и получить прибыль по тете. Это позволяет делать среднесрочные стратегии и зарабатывать на том, что с течением времени по тете продавцы опционов получают прибыль. Но нужно помнить, что для продавцов опционов существуют другие риски, поэтому нужно очень аккуратно относится и всегда учитывать, что все эти четыре грека они должны быть проанализированы прежде, чем торговать опционами.
На сайте option.ru в разделе справочная информация, далее опционные стратегии - вы можете увидеть все стратегии по опционам и потихоньку практиковать их и торговать. Таким образом вы научитесь намного быстрее торговать, чем если вы бы просто изучали одну теорию.
