В этой статье мы поговорим про финансовые опционы (не надо путать с бинарными). Этот финансовый актив относится к производным финансовым инструментам (на языке специалистов деривативы). Что это такое и зачем они нужны? Расскажем о плюсах и минусах, как ими торговать, приведём примеры использования опциона.
1. Что такое опционы простыми словами
Опцион (англ. "option") — это право купить/продать (Кол/Пут) базовый фьючерсный контракт в будущем по заранее определённой цене. Существует два основных типа: Call (Кол) — возможность купить и Put (пут) — возможность продать. Самое важное в определении это слово "право", то есть никто не обязывает исполнять опцион в будущем.
История биржевых опционов небольшая, поскольку появились они не так давно. До 1990 годов про них вообще никто не знал. Уже с развитием компьютеров и технологий ими стали пользоваться профессиональные участники торгов.
Нельзя сказать, что опционы доступны только для профессиональных трейдеров. На самом деле их цена дешёвая и поэтому они позволяют зарабатывать даже с маленьким депозитом. Однако есть сложность в формулировке, понимание возможностей по сравнению с привычной торговлей акциями на бирже.
2. Пример опциона на фондовом рынке
Допустим, фьючерс на акцию стоит сейчас 100,25 рубля. Мы можем купить опцион "Call" за 200 рублей, который даёт право купить 100 акций по цене 100,00 рублей в течение следующих двух месяцев. Грубо говоря, мы платим 2% за то, чтобы иметь возможность выкупить фьючерс на акцию в любой момент (в течение 60 дней). Ну или проще говоря с учётом затрат на премию мы можем купить по 102,00 рубля.
Если акция стала падать и её цена ниже 102,00 рублей, то мы не будем покупать по 100,00 рублей, поскольку это невыгодно. А если она стоит уже 103,00 рубля, то можно исполнить опцион и выкупить их по 100,00 рублей, тем самым мы заработаем 1%.
Многие могут сказать для чего это нужно? Не проще просто так купить акции и не заморачиваться с какими-то правами и возможностями. Возможно, они будут правы в каких-то случаях. Но главная идея опциона — это иметь возможность совершить торговую операцию. Вы приобретаете право, а не обязанность.
Таким образом, можно подстраховать себя от сильных обвалов купив опцион Put. В этом случае мы фиксируем цену продажи и сможем выйти из рынка по хорошей цене.
Примечание
Из-за широкой разрекламированности бинарных опционов многие ошибочно думают, что это то же самое. Однако они не имеют ничего общего с настоящими опционами, котируемыми на фондовом рынке.
3. Для чего придумали опционы и какие они бывают
Изначально опционы были задуманы для хеджирования рисков. Другими словами, для того, чтобы снизить риски в случае обвала рынка. Этот вопрос крайне актуальный для крупных участников торгов. Им не так легко продавать крупные позиции, поэтому в их случае не делать лишних операций является единственным вариантом.
Рассмотрим как можно застраховать свои риски. Например, у нас есть 100 единиц какого-то актива по цене 1500 рублей (общая сумма 150 тыс. рублей). Мы не хотим его продавать, но у нас есть предположение что рынок ждёт падение. Для того чтобы спать спокойно мы можем купить опцион Put. Сейчас он стоит 1500 рублей за право продать 100 единиц актива по цене 150 в течение следующих 50 дней. Это выгодно для нас, поскольку мы платим один процент и больше месяца можем жить спокойно при любых обвалах рынка.
Допустим, через 20 дней цена упала до 143 рублей. В этом случае мы воспользуемся нашим правом и продаём по цене 150 рублей весь наш актив. В итоге с учётом заплаченного взноса (1500 рублей) продажа актива по сути обошлась нам по 148,5 рубля, что очень неплохо.
Те, кто знаком с фьючерсами могут найти схожесть с опционом. Но есть существенное различие: для фьючерсов исполнение контракта обязательно, а для опционов нет.
Какие бывают опционы
- Краткосрочные (от 1 до 16 недель);
- Долгосрочные (от 4 месяцев и более);
На Московской бирже представлены следующие типы опционов:
- Индексные (фондовые индексы);
- Фондовые контракты (акции основных компаний, в основном голубые фишки);
- Процентные контракты (облигации);
- Валютные контракты (валютные пары);
- Товарные контракты (нефть, металлы, сырьё);
4. Параметры опционов
Любой опцион на ММВБ состоит из 6 кодов:
CPKMYW
Где
- C (2 символа) – код базового актива;
- P (N символов) – цена страйк. Количество символов зависит от цены актива;
- К (1 символ)– тип расчётов;
- M (1 символ) – месяц исполнения, а также тип;
- Y (1 символ) – год исполнения;
- W (1 символ) – признак недельного опциона;
Например: SB19500BM9
Чуть ниже мы рассмотрим каждое поле и приведём полную спецификацию.
5. Словарь терминов опционов
1Страйк (англ. strike price) — это цена, по которой трейдер имеет право совершить покупку/продажу актива.
2Контракт — это количество единиц актива (чаще всего на фондовом рынке в 1 лоте 100 акций).
3Экспирация — это время окончания действия опциона. После этого времени уже нельзя будет купить/продать финансовый актив, т.к. отложенное время истекло.
4Грантор (англ. grantor), Райтер (англ. writer) — продавец опциона.
5Тейкер (англ. taker), Держатель/Холдер (англ. holder) — покупатель опциона.
6Премия — цена опциона. В зависимости от торгов она постоянно изменяется.
7Опцион Call (КОЛ) — право на покупку финансового актива согласно условиям опционного контракта. То есть у инвестора есть гибкость в принятии решения.
8Опцион Put (ПУТ) — право на продажу финансового актива согласно условиям опционного контракта. То же самое, что и Call только для торговли в "шорт".
9Погасить опцион — воспользоваться правом купить/продать финансовый актив.
10Американский/Английский — тип опциона. Для первого это означает, что можно воспользоваться правом купить/продать в любой момент действия опциона. Английский (иногда говорят Европейский) предполагает исполнение только в момент экспирации. На ММВБ действуют только Американский тип.
6. Как купить опцион физическому лицу — пошаговая инструкция
Шаг 1. Регистрация на сайте брокера
Чтобы стать владельцем опционов необходим доступ на соответствующую секцию на бирже ММВБ. Физическим лицам доступ на торги есть только через брокеров.
Я рекомендую работать со следующими брокерскими компаниями: Финам
БКС Брокер
Это лучшие брокеры для торговли на ММВБ, которые оказывают услуги большей половине всех трейдеров в России. У них наилучшие условия, самые низкие комиссии на торговлю, есть офисы по всей России, крупный сервис поддержки клиентов. Здесь можно купить зарубежные акции, следовать стратегиям профессионалов и прочее.
Остальные брокеры являются менее надёжными и не оказывают столь профессиональную поддержку своим клиентам. Также комиссии за торговый оборот у них будут куда выше. Например, брокер Сбербанка берёт 0.06% за торговый оборот, это выше, чем у Финама в 2 раза! При этом никаких преимуществ Вы не получаете, платя столь высокую комиссию.
Для регистрации подготовьте скан паспорта, ИНН, СНИЛС.
Шаг 2. Открытие брокерского счёта
Для открытия брокерского счёта в личном кабинете нажмите на ссылку "Открыть новый договор"
Выбираете тип счёта
Можно открыть очень выгодный счёт ИИС, который позволяет получать налоговые вычеты с суммы пополнения. Однако на данный момент на нём пока нет возможности торговли опционами.
Шаг 3. Пополнение счёта
Пополнить брокерский счёт можно любым удобным способом. За это не берётся никаких комиссий. Сколько положили, столько и будет на счёте. К примеру, я рекомендую пользоваться для этого дебетовой картой Тинькофф, поскольку все переводы в этом случае будут без комиссий.
Можно также приехать в офис брокера и пополнить наличными.
Шаг 4. Совершение торговых операций
Как только на счёту появились средства, можно выставлять заявки. Брокер предоставит Вам доступ к терминалам для торгов. Например, так выглядит интерфейс при покупке опциона на акции Сбербанка (SBER) через приложение "Финам Трейд" (брокер Finam)
Шаг покупки опциона обычно 25 (2.5%): .., 95.00, 97.50, 100.00, 102.50, 105.00, ...
7. Плюсы и минусы
Плюсы
- Страховка от сильных колебаний на рынке.
- Возможность приличного заработка. Если цена уйдёт далеко в нужном нам направлении, то мы заработаем много.
- Можно торговать с маленькими депозитами, но зарабатывать хорошие деньги. Премии опциона относительно небольшие суммы.
- Множество возможностей и стратегий для инвесторов. Обычно те, кто начинают пользоваться опционами потом не могут понять, как они раньше обходились без этого.
- Самый популярный инструмент для ограничений своих потерь, управлению своих рисков.
Минусы
- Являются самым сложным финансовым инструментом на рынке. Для того чтобы разобраться в тонкостях потребуется какое-то время.
- За премию опциона необходимо будет вносить деньги, что накладывает затраты.
- Мало литературы и информации.
- Наш рынок не самый ликвидный. Плюс отсутствуют многие инструменты.
