Стратегия Купи и держи — идеальный вариант для инвестора

Самый простой подход в инвестирование, который подойдет для всех — принцип купи и держи (buy and hold). В этой статье Вы узнаете о том, насколько эта стратегия доходная, кому подойдет, как правильно выбирать активы для инвестиций. Тема очень интересна для начинающих инвесторов и тех, кто только планирует ими стать.

1. Что такое стратегия "купи и держи" или "пассивное инвестирование"

Стратегия "купи и держи" (от англ. "buy and hold", "бай энд холд") — это инвестиционный подход к покупке ценных бумаг, при котором инвестор держит активы на долгосрок. Независимо от волатильности на рынке (сильное падение или рост) он удерживает позицию. Также такой принцип называют еще "пассивным инвестированием".

Пропагандированием стратегии "купи и держи" являются Уоррен Баффет (владелец инвестиционным фондом Berkshire Hathaway) и Бенджамин Грэм.

Больше всего можно заработать, ничего не делая. Просто сиди и жди.
Своим терпением мы можем достичь большего чем силой. Джесси Ливермор

Как показывает история рынка ценных бумаг (а точнее акций), они всегда растут на длительном промежутке времени. Ниже представлен график роста $1 инвестированного в акции с 1797 года. За 200 лет $1 вырос бы до $10 млн.

Почему акции склонны к росту? На это есть несколько причин:

• Инфляция. Современная мировая система подразумевает разумную инфляцию (2-4% в год) для роста.
• Рост бизнеса. Компании развиваются и становятся больше, тем самым приносят реальную прибыль своим владельцам.

Не каждому рядовому инвестору подойдет стратегия "купи и держи". Это связано с горизонтами инвестирования и психологической составляющей. Не каждый готов спокойно смотреть, как сильно будет колебаться его баланс.

Примечание

В криптовалюте любят термин "холдить" (от слова англ. "hold" — "держать"). В принципе на фондовом рынке иногда тоже можно услышать слова "холдю акции".

2. Как заработать на стратегии купи и держи

Основополагающими элементами в пассивном инвестировании, которые позволят заработать, а не потерять является следующие:

• Выбор надежных активов, которые имеют самые высокие шансы на рост;
• Цена приобретения;
• Наличие диверсификации;
• Периодическая ребалансировка инвестиционного портфеля;

Время — друг великолепного бизнеса и враг бизнеса посредственного. Уоррен Баффет

2.1. Выбор актива

Безусловно, выбор актива очень важен. Стратегия купи и держи освобождает инвестора на протяжении многих лет от каких-то лишних действий, но она не гарантирует профита при плохом отборе акций для покупки. Покупать следует перспективные компании, которые имеют хорошие показатели ключевых мультипликаторов, имеют стабильный рост прибыли.

Например, самыми простыми показателями, которые можно сравнить между собой являются EV/EBITDA и Долг/EBITDA. Их значения стоит сравнивать между компаниями в одном секторе.

Однако, просто отобрав лучшие компании стоит еще почитать про них в интернете. Возможно, что у компании есть какие-то иные проблемы. В целом отобрать сильный "бизнес" с хорошими фундаментальными параметрами не составляет труда. В интернете сейчас много бесплатных источников подобной информации.

Если Вы не способны владеть акциями 10 лет, даже не думайте о том, чтобы купить их на 10 минут. Уоррен Баффет

2.2. Цена входа

Акции приобретаются на долгий срок, но даже в этом случае стоит учитывать еще и их текущую цену. Никому не хочется покупать на пике цены. В идеале купить, как можно дешевле. Но как это сделать? По факту на этот вопрос нет ответа. Можно лишь ориентироваться на базовые показатели таких индикаторов как RSI и MACD.

Также можно вспомнить фактор сезонности. Например, в мае-августе цены на ценные бумаги часто опускаются. Поэтому стоит использовать это время для накопления своего инвестиционного портфеля.

Также есть простой способ равномерной покупки акций. В этом случае мы сможем купить по средним ценам. Когда-то подороже, когда-то подешевле. Но в итоге получим средний результат.

2.3. Диверсификация по секторам

Стратегия купи и держи уже в своем названии содержит позыв к долгосрочному виденью по каждому эмитенту. Поэтому диверсификация портфеля крайне важна. С отдельно взятым эмитентом может случиться неприятные сюрпризы, поэтому стоит застраховаться от этих рисков.

Сколько разных акций купить в свой портфель? Логично было бы приобрести 10-20 компаний из разных отраслей (1-2 на отрасль). Таким образом, портфель будет надежно защищён.

Есть хороший вариант купить ETF на индекс. В этом случае, от инвестора вообще не требуется никаких действий. Биржевой фонд ETF самостоятельно делает ребалансировки в соответствии с индексом.

2.4. Периодическая ребалансировка

Периодически стоит производить ребалансировку портфеля (уравновешивать первоначально заданные пропорции весов). Это связано с тем, что жизнь не стоит на месте. Фундаментальные показатели постоянно изменяются. Компания год назад могла быть лучшей в секторе, а теперь либо ее курс уже слишком вырос, либо просто появились другие более недооценённые активы на фондовой бирже.

Хотя бы раз в год стоит пересматривать весь портфель инвестиций. Еще лучше делать это 4 раза в год (раз в квартал). На это нужно время, но оно того стоит.

С другой стороны, если Вы ничего не будете делать, то это тоже не так уж и плохо. Например, держатели ETF фондов могут вообще не заглядывать на рынок, поскольку фондовый индекс раз в квартал подвергается ребалансировке. Соответственно и ETF-фонды проводят свои перерасчёты. При этом от инвестора никаких действий не требуется.

Единственным минусом фондов ETF является выплата дивидендов. Многие фонды их не платят, а реинвестируют в стоимость биржевого пая, но есть и те, которые платят в конце года. В этом случае происходит двойное налогообложение. Фонду поступают дивиденды за вычетом 13%, а в конце года инвестор получает их еще за вычетом 13%. В этом плане, выгоднее самостоятельно держать акции, так будет меньше потерь на налог. Но придется тратить средства на комиссию при ребалансировке.

Примечание

На рынке Форекса стратегия "купи и держи" вряд ли принесет большие результаты из-за комиссий (свопов), а также стоит помнить, что держа деньги просто в валюте они не приносят прибыли как таковой. Поэтому на рынке Форекс обычно активно занимаются трейдингом и скальпингом.

3. Что еще следует знать инвестору про стратегию "купи и держи"

3.1. Кредитные плечи

В стратегии купи и держи покупка акций осуществляется лишь на свои собственные деньги, без использования кредитных плеч. Это лишает рисков потери капитала. Хорошие компании лишь в исключительных случаях банкротятся.

Биржевой рынок ценных бумаг существует давно и на протяжении всей истории только принцип "купи и держи" давал отличную прибыль и не создавал каких-то сложностей для инвестора. Поэтому брать займ у брокера незачем.

3.2. Получение дивидендов

Если есть необходимость в снятии доли прибыли со своих инвестиций, то лучше следует ориентироваться на компании платящие хорошие дивиденды. Такие акции еще называют "дивидендными". Обычно это компании относящиеся к энергетикам, телекомам и металлургам.

Периодически дивидендная политика может изменится. Например, совет директоров решит направлять на выплату акционерам меньший процент прибыли. Обычно дивидендная политика составляется на какой-то длительный срок (3-5 лет), а далее может быть пересмотрена.

3.3. Когда продавать акции

Приверженцы тактики купи и держи отвечают — "никогда". Хотя и делают пометку, что если фундаментальные или другие важные параметры в бизнесе изменились, то стоит пересмотреть своё отношение к компании. Например, если пришло новое руководство, которое явно делает ошибочные шаги, мешающие прибыли расти. Какой смысл тогда держать в таких акциях свои деньги?

Многие компании растут десятилетиями. Продавать их не имеет смысла. Те, кто поверили в будущее бизнеса сейчас получают ежегодные дивиденды, которые равны их изначальным вложениям. Например, если инвестор приобрел акцию по 100 рублей, а сейчас она стоит 5000 рублей, то вполне вероятно, что дивиденды составляют около 100 рублей на одну штуку. Зачем же инвестору продавать актив, который был приобретен так удачно?

3.4. Отложенное налогообложение

Если инвестор удерживает актив более 3 лет, то он освобождается от уплаты налогов на прибыль. После продажи акции налог удержит брокер, но если обратиться в налоговую с декларацией 3-НДФЛ, то эту сумму можно вернуть.

Также есть уникальная возможность не платить налоги благодаря ИИС (индивидуальными инвестиционному счёту). При этом есть два варианта вычета (воспользоваться можно только одним):

• На взнос (тип-А). Налоговая возращает НДФЛ в размере 13% от суммы пополнения (возврат не более 52 тыс. рублей за год, это эквивалентно сумме пополнения в 400 тыс. рублей).
• На прибыль (тип-Б). Можно не платить налоги прибыль по итогу своих торговых операций.

Большинство инвесторов выбирают первый вариант. Это действительно хорошая прибавка к накоплению. Еще одним плюсом ИИС является то, что не надо платить налог на прибыль до тех пор, пока открыт счёт. Исключения составляют выплаты купонов по облигациям и дивиденды. По ним налог платится сразу. Налог на полученную прибыль нужно заплатить в момент закрытия счёта за все года.

3.5. Растущие компании

Акции растущих компаний могут показаться дорогими, на первый взгляд. Например, оценивая их по мультипликатору P/E можно увидеть шокирующие цифры 100-500. Но не стоит этого пугаться. Когда-то Сбербанка стоил 2 рубля, а теперь их цена далеко за 200 рублей. И это без учёта того, что за 20 лет были выплачены дивиденды ещё рублей на 65.

Главное, чтобы фундаментальные показатели были в норме, прибыль росла и было куда расширяться. Например, акции телекомов не растут, поскольку уже у каждого человека есть по несколько сим-карт. Активный приток клиентов иссяк.

Искать растущие компании стоит в IT-секторе. Их там больше всего. В нашей стране их мало. Например, это могут быть Яндекс, Тинькофф, Qiwi, Mail Group.

3.6. Внебиржевой рынок

Те акции, которые котируются на Московской бирже уже можно назвать довольно ликвидными. Даже, если это будет второй и третий эшелон. Ведь мы можем посмотреть котировки, увидеть стакан заявок.

Есть внебиржевой рынок, где акции также можно покупать и продавать, но при этом мы не видим стакана, поскольку его нет. Здесь инвесторы находят друг друга напрямую или через брокера.

Для долгосрочных инвестиций акции маленьких компаний могут быть особенно интересными, поскольку они могут лёгко вырасти в цене в несколько раз. Маленький бизнес может быстро расширяться. Для уже опытных инвесторов можно обратить внимание и на этот небольшой рынок, который также является очень привлекательным для стратегии "купи и держи".

Также стоит отметить плюсом, что здесь не будет соблазна продать акцию, поскольку отсутствуют её котировки.

4. Плюсы и минусы пассивного инвестирования

Плюсы

• Не требует времени;
• Хорошая прибыль, которая превышает инфляцию;
• Минимальные риски, поскольку деньги лежат в работающем бизнесе;
• Нет лишних затрат на комиссию брокеру. Трейдеры же платят большие суммы за активную торговлю. Инвестор платит комиссию один раз, когда покупает актив;
• Отсутствуют налоги на прибыль, поскольку инвестор не фиксирует ее. А даже если зафиксирует, то может оформить налоговый вычет за то, что удерживал ценные бумаги более 3 лет;
• Положительное ожидание. Всегда приятно держать то, что должно расти. Трейдер же каждый день начинает с чистого листа, испытывает волнения и переживания;

Минусы

• Есть риски ошибиться с каким-то эмитентом;
• Деньги вкладываются на длительный срок;
• Возможна высокая волатильность портфеля;
• Соблазн продать акции, которые сильно выросли в цене;
• Необходимы умения для правильного отбора акций. Если нет желания разбираться, то проще купить ETF на индекс;