Здравствуйте.
Федеральная резервная система США и ее друзья по печатанию денег напоминают нам, казалось бы, на каждом шагу, что они будут делать "все, что потребуется." К сожалению, полный контекст “чего бы это ни стоило”, кажется, был опущен. И хотя для центральных банков существуют правила, они переписывают их на ходу. Корпоративные облигации? - Купи их. Мусорные облигации? Да. Акции? Пока еще нет.
Пагубное влияние ситуации COVID-19 в мировой экономике только начинает проявляться. Но не спрашивайте об этом фондовый рынок США. Вместо “чего бы это ни стоило” S&P500 ведет себя скорее как “что угодно.”
Не важно, что оценки корпоративных прибылей быстро испаряются, что 12-месячное форвардное соотношение P/E на S&P500 повысилось до соотношения в 31 раз и, как ожидается, будет намного выше. Устойчивость S&P500 перед лицом столь многих постоянно растущих рисков подчеркивает, насколько мощны силы ликвидности от Федеральной Резервной Системы США в повышении и поддержании цен на акции. Но на какой срок? Рассмотрим график S&P 500 ниже:
С 14 апреля почти шесть недель или 25 торговых дней акции выросли чуть более чем на 4%. Постепенно сужающаяся поддержка ликвидности ФРС в последние недели является частью того, что объясняет выравнивание продвижения S&P500 (еще раз, не говоря о разрушительно плохих фундаментальных показателях). Как уже упоминалось в последние недели, тот факт, что S&P500 так долго держался на этих уровнях, склоняет вероятность в пользу его продвижения выше ключевых уровней сопротивления, прежде чем начнется падение. Но 200-дневную скользящую среднюю будет крайне сложно пройти.
"Действие открытых рыночных ставок по кредитам в сочетании со снижением ставки британского банка на прошлой неделе явно указывало на такой шаг. По общему признанию, именно стремление банковских властей страны сделать все возможное для стимулирования бизнеса является мотивом агрессивной политики ФРС в отношении легких денег.”
-"Нью-Йорк Таймс", 14 Марта 1930 Года
Звучит знакомо? В 1930 году было "сделано все возможное." Девяносто лет спустя, в 2020 году, это все, что потребуется.
Проще говоря, американский фондовый рынок отчасти благодаря агрессивной политике легких денег ФРС дал инвесторам последнюю возможность выйти почти со всей своей докризисной стоимостью портфеля нетронутыми.
Последний выход? Несмотря на это заметное сходство с прошлым, S&P 500, похоже, демонстрирует больше решимости продолжать продвижение, чем Доу-Джонс в 1930 году. И как уже упоминалось выше, вероятность остается в пользу акций, продолжающих расти, по крайней мере, к вершине этого ключевого диапазона с 2950 до 3025, который будет представлять возможность для инвесторов эффективно выйти из сегодняшнего фондового рынка на его рекордных максимумах.
Подчеркну следующий момент – медвежий рынок, как только он будет реализован, даст вам одну возможность выйти до того, как погаснет свет, и начнется серьезный спад. Это было верно даже во время худших медвежьих рынков на протяжении всей истории.
Выгодный брокерский счёт для инвесторов от ФИНАМ.
А как вы считаете, S&P500 совершает последний рывок перед обвалом?
Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и пишите свои комментарии. Они очень помогают в развитии канала.
Плюс в карму тому, кто кликает по рекламному блоку)
