Наверное вы заметили, что на этой неделе российская валюта укреплялась, достигая в моменте курса 70,9 руб за 1 доллар.
Рубль стал лидером роста среди стран развивающихся экономик.
Но что именно так повлияло на рост национальной валюты?
Ведь цена на нефть остается низкой и мы видим упадок в экономике.
Стоит ли нам ждать продолжение укрепления рубля и в июне?
Давайте разбираться вместе в этой статье!
Вначале разберём термин РАЗВИВАЮЩАЯСЯ экономика.
Так как для иностранного инвестора этот термин сопряжён с не малой долей риска.
В мире существуют страны с УСТОЙЧИВОЙ экономикой и РАЗВИВАЮЩЕЙСЯ.
И интуитивно понятно куда нужно инвестировать, но в странах с устойчивой экономикой доход от вложений будет составлять не более 1-2%, как например, по Евробондам крупных компаний.
В мире все чаще встречаются отрицательные процентные ставки за размещение средств на банковских депозитах.
И поэтому, инвесторам ничего не остаётся делать, как идти на риск и вкладывать в российскую экономику
Почему это важно понимать и как это связано с укреплением рубля сейчас объясню.
Одной из причин роста отечественной валюты в мае является иностранный капитал.
В недавнем выступлении это отметила сама глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Сейчас мы видим постепенное восстановление фондового рынка, а так же повышение интереса к российским ценным бумагам со стороны иностранных инвесторов.
Стоит отметить, что доходность наших ОФЗ упала до исторических минимальных значений и теперь ставка по ним ниже банковских вкладов.
Тогда почему интерес к российским ОФЗ только повышается?
Потому что для многих инвесторов, привыкших к доходности в 2%, наши ОФЗ в 5% кажутся очень выгодным вложением денег.
И этот факт, что иностранцы покупают наши рубли за валюту играет в пользу укрепления российской валюты.
Так же росту рубля способствуют действия Минфина.
Который через ЦБ продает валюту согласно бюджетного правила. То есть когда цена нефти опускается ниже 42 долларов за баррель Минфин начинает продавать валюту из ФНБ на бирже.
Так с 7 апреля по 12 мая объем продаж составил 77,8 млрд руб, в день получается 3,5 млрд.
Теперь же Минфин заявил об увеличении наращивания своих интервенций.
С 13 мая по 4 июня запланировано продать валюты на рекордную сумму 193,1 млрд руб, ежедневно это 11,4 млрд руб.
Но зачем Минфин так старается поддерживать курс рубля?
Наращивая объемы продаж валюты, тем самым опустошая ФНБ, ведь цена на нефть стабилизировалось на отметке 35 долларов.
И зачем Минфин выпускает такое рекордное количество ОФЗ?
А ЦБ в свою очередь снижает ключевую ставку и намеревается ещё понизить её в июне на целых 10 пунктов до 4,5%.
Ответ прост:
эти действия ЦБ и Минфина неоднозначно намекают инвесторам, что рубль сейчас дешёвый, ОФЗ много, хоть ставки по ним и стали ниже, но потом они будут ещё ниже, поэтому не упустите свой шанс, берите сейчас!
И ведь будут покупать. Уже с начала года было продано ОФЗ на сумму 1,147 трлн руб. И по заявлениям Антона Силуанова до конца года Минфин намерен продать ОФЗ на сумму 4,5 трлн руб.
Довольно хитрый расчет Минфина
заключается ещё в том, что сейчас иностранные инвесторы покупают рубли по курсу 71-72 руб за доллар, но во время погашения в виду "сложной экономической ситуации", например, падения нефти, рубль может ослабнуть и иностранным инвесторам придется продавать рубли дороже, чем они покупали.
Понятно, на что я намекаю?
Эти действия благоприятно сказываются на пополнении нашего бюджета.
Поэтому стоит отслеживать курс рубля на даты погашения ОФЗ, ближайшее состоится уже 27 мая, на сумму 350 млн руб.
И если моя теория верна, то к этой дате можно ожидать небольшое снижение курса рубля в диапазоне 73-75 за доллар, это даже с учётом цены на нефть ближе к 40 долларам за бочку.
Из этого мы можем сделать вывод, что ближе к дате размещения ОФЗ будет наблюдаться краткосрочное укрепление рубля, а к дате погашения - спад.
А при снижении котировок нефти к 30 долларам и ниже, мы можем увидеть курс рубля по 78-80руб за доллар.
Делать выводы только Вам, дорогие друзья. Мое мнение может разительно отличаться от вашего.
Спасибо, что поставили ЛАЙК и ПОДПИСАЛИСЬ на канал. Пишите свои мнения на этот счёт в комментариях, я обязательно отвечу.
Спасибо за внимание.
