В предыдущей статье « Коровы, коммерческие коровы, для чего Уоррен Баффетт советует приобретать» я рассказывала о первом виде активов. К спекулятивному виду активов относятся все луковицы тюльпанов.
Второй вид активов, по мнению Уоррена Баффетта, это луковицы тюльпанов. Активы, которые относятся к луковицам тюльпанов, это чисто спекулятивный инструмент. Вы задаёте вопросы:
Как формируется прибыль?
Как создаётся прибавочная стоимость?
Вы понимаете, что прибыль может сформироваться исключительно за счёт роста цены этого актива.
Почему луковица тюльпанов?
Потому что, в Нидерландах, где- то в 16-17 веках за 3 луковицы тюльпанов можно было купить замок. То есть, цена на луковицу тюльпанов была столь высока, что желающих купить эти луковицы тюльпанов было столь огромно а предложения ограничены, что цены сами по себе росли.
Но в определённый момент люди поняли, что луковица тюльпанов даже через год останется луковицей тюльпанов или из неё вырастет тюльпан. То есть, ни какую прибавочную стоимость, которая важна для нас, как инвесторов, Вы не получите.
Когда Вы покупаете, например доллар за 30 рублей и продаёте его по 60 рублей, это луковица тюльпанов. Сам доллар прибавочную стоимость не создаёт.
Как Вы заработаете?
Исключительно за счёт того, что цена его вырастет, но цена может как вырасти так и упасть. Потому что цена, это по сути, производная от спроса и предложения. Когда желающих купить гораздо больше, чем желающих продать, то в этом случае, цена на актив растёт. А когда происходит наоборот, желающих продать больше чем желающих купить, цена на актив падает.
Биткоин, криптовалюты, то есть любая история, где Ваша прибыль формируется только за счёт изменения цены на актив, это луковица тюльпанов.
Очень часто бывает, что финансовые пирамиды строятся по тому же самому принципу, в конечном счёте, всё это рушится.
Уоррен Баффет говорит:
«Друзья, почему я не инвестирую в криптовалюту, потому что я не понимаю, где создаётся ценность, где создаётся купон, где создаётся постоянный денежный поток, я не понимаю, где это формируется, поэтому я это отношу к луковицам тюльпанов и воздерживаюсь от этих инвестиций.»
Таким образом, характеристика луковицы тюльпанов:
- Прибыль исключительно из-за роста цены;
- Рост цены из-за баланса роста спроса и предложений, много желающих купить и мало желающих продать, как правило много дилетантов бывает при этом, пузырь как правило лопается.
- Риск потери капитала очень высокий.
Третий вид активов, по Уррону Баффетту, который является его любимым, который является моим любимым, это коммерческие коровы.
У коммерческих коров есть 2 характеристики:
- Они растут на уровне инфляции;
- Они регулярно дают молоко.
Предположим гипотезу, в 90-е годы, «шоковая терапия» в России, отпустили цены и у человека есть корова. В стране высокая инфляция, через год цена на корову вырастет. Когда Вы покупаете коммерческую корову, так как в ней есть инфляционная составляющая, то как минимум на уровне инфляции цена коровы увеличится через год.
Второй момент: корова регулярно даёт молоко, она может ещё отелиться, то есть у Вас может разрастись стадо коров. У Вас каждый день есть молоко, которое можете выпить сами, сделать молочный продукт, если избыток этого всего, Вы можете это продать на рынке даже при галопирующей инфляции (стремительно растущая инфляция).
Как Баффетт говорит:
« Я не знаю через 100 лет что будет с мерой стоимости, то есть будет ли это рубль, доллар, юань, любая другая валюта какая- то мировая, которая появится, может это будет банки с чистым воздухом или водой. Но даже через 100 лет человек будет готов обменять 15- 20 минут своего рабочего времени на бутылку Кока-колы и гамбургер.
То есть Кока-кола и Макдональдс в данном случае являются именно коммерческими коровами, потому что, как минимум на уровне инфляции в долгосрочном варианте цена акции вырастет.
Второе, будет выплата дивидентов, будет создание прибавочной стоимости, что для нас важно, как для инвесторов в сфере нашей инвестиционной деятельности.
В этом случае мы защитим деньги от инфляции и получим прибавочную стоимость. Продав молоко, получив девиденты, мы можем купить ещё одну корову и ещё одну корову и ещё одну корову, сама корова ещё может 2-3 раза отелиться за свою жизнь, и в конечном счёте мы придём к тому, что у нас со временем будет стадо коров.
Поэтому, по словам Уоррена Баффетта и по моему личному мнению, именно покупка и включение таких активов как коровы, является очень важным фактором в инвестировании.
Для стабилизации инвестиционного портфеля необходимо покупать инструменты денежного рынка, не смотря на то, что они не выигрывают инфляцию в долгий срок, они должны быть в инвестиционном портфеле.
Цены на коммерческие коровы в результате паники на рынке могут упасть. Их надо использовать для накопления денег для крупной покупки: дом, квартира, машина, образование детей.
Если срок реализации большой финансовой цели до 3- 5 лет, то в этом случае нужно в портфель включать такие классы активов как инструменты денежного рынка. Потому что, Вам эту покупку совершить надо по личному финансовому плану Вы её запланировали.
А цена коммерческих коров может измениться к моменту реализации этой цели до 3- 5 лет в этом промежутке времени, да и инфляция всё равно будет разрушать капитал. Но её разрушительный эффект, на таком коротком промежутке времени в масштабах Уоррена Баффетта, будет не таким значительным. И Вы точно реализуете свои собственные финансовые цели.
