Цикл статей с расследованием деятельности финансовых пирамид продолжается. Предыдущая статья здесь.
Какие же косвенные признаки могут говорить о пирамиде?
Предупреждаю, что многие вещи будут просто непонятны большинству людей, не знакомых с инвестиционным бизнесом и сложившейся деловой практикой. Тем не менее, Москва не сразу строилась. Не буду, как умный, обходить гору, а полезу прямо на нее.
Во-первых, обеспечить стабильную доходность при инвестициях на фондовом рынке возможно исключительно вложениями в облигации. И эта доходность может лишь на 1-2% превышать ключевую ставку ЦБ той страны, на рынке которой осуществляются инвестиции. В России сейчас это 6%, в США – 1-1,25%, в Европе -0%.
Вложения в любые другие финансовые инструменты (акции, фьючерсы, валюты, криптовалюты, фонды, инвестирующие в эти активы) не могут в принципе давать стабильную положительную доходность, которая обычно меняется в соответствии с рыночной динамикой активов. Рынки не могут постоянно расти. Найдите, к примеру, график индекса акций США S&P 500 и убедитесь в этом сами.
В пирамиде прирост стоимости активов необычно стабильный и высокий. Самый знаменитый пример: компания Бернарда Мэдоффа Madoff Securities на протяжении 13 лет, с 1995 по 2008 годы не инвестировала средства клиентов в ценные бумаги, а работала по принципу пирамиды, обеспечивая клиентам доходность 12-13% годовых. За 13 лет отрицательная доходность была только в течение 7 месяцев. Пирамида была одноуровневой, аналог схемы Чарльза Понци. Нескольких уровней в ней не было.
Берни Мэдофф был одним из самых авторитетных бизнесменов на Уолл-Стрит, будучи одним из основателей биржи NASDAQ, а его компания успешно работала на рынке с 1960 года. Впервые о том, что деятельность Мэдоффа – это финансовая пирамида, заявил аналитик Гарри Маркополос в 2000 году. Но SEC (Комиссия США по ценным бумагам и биржам) проигнорировала посланные им расчеты. Только один человек в мире (!) «раскусил» Мэдоффа. Точно так же воспринимают мои аргументы.
Об обмане заявил сам Мэдофф в 2008 году, когда у него кончились деньги на выплаты. Его посадили в тюрьму на 150 лет. Всего в аферу клиенты вложили около 65 млрд. долларов США. Среди пострадавших – крупнейшие банки мира Banco Santander, HSBC, Royal bank of Scotland, BNP Paribas, Стивен Спилберг и даже Центральный Банк Республики Корея. Эта история подтверждает, что выявить пирамиду не могут даже такие солидные организации.
Правда, хотели ли они это сделать? В этом большой вопрос. «Танцуйте, пока играет музыка, и деньги льются рекой!» Так было и будет всегда: жадность всегда затмевает рассудок.
Когда какие-то инвестиционные компании показывают стабильную доходность в десятки процентов годовых в долларах США, это сразу заставляет усомниться в происхождении этих доходов. А что же во-вторых? Об этом дальше на этом канале. Не переключайтесь.