Депозиты и облигации: в чем разница для инвестора?

Начнем с определений:

• Депозит – это, по сути, долг банка перед вкладчиком.
• Облигация - это долг компании перед инвестором.

Как вкладчик и инвестор получают доход от депозитов и облигаций?

По депозиту банк обязуется вернуть вкладчику сумму вклада и начисленные на нее проценты в дату окончания депозита. Обычно сумму вклада можно забрать досрочно, но с потерей процентов. Проценты по депозиту обычно платятся регулярно в течение срока депозита.
По облигации эмитент (компания, выпустившая облигацию) обязуется вернуть инвестору номинал облигации в дату погашения облигации и платить регулярно купоны (купоны - это проценты по облигации). В России обычно купоны платятся раз в полгода. Досрочно погасить облигацию обычно не представляется возможным (эмитенты иногда объявляют оферты, позволяя держателям досрочно погасить облигации), но зато облигацию можно продать на Московской бирже в любой момент другим инвесторам.

Что надежнее?

Депозиты банков в пределах 1.4 млн руб. застрахованы государством в лице АСВ.
Среди облигаций есть сопоставимые по надежности инструменты: облигации России (их называют ОФЗ - облигациями федерального займа), облигации Сбербанка, Газпрома и некоторых других системообразующих компаний с государственным участием.
Облигации хранятся в Национальном расчетном депозитарии (НРД) Московской Биржи - это центральный депозитарий России. Надежнее места для хранения облигаций в России просто не существует – кредитный рейтинг НРД (ВВВ) выше, чем суверенный рейтинг РФ (ВВВ-). Даже если брокер, через которого вы купили бумаги – банкрот (хотят прецедентов банкротств брокеров гораздо меньше, чем банков), облигации останутся у инвестора.

Что доходнее?

Максимальные ставки по рублевым вкладам в топ-5 банках России составляют 4.5% - 6.7% годовых:

• Сбербанк - 4.5% на полгода, 1 год и 3 года;
• ВТБ - 6.7% на полгода и 6.2% на 1 год и 3 года;
• Газпромбанк - 6.2% на полгода, 6% на 1 год и 5.8% на 3 года;
• Россельхозбанк - 6.2% на полгода, 1 год и 3 года;
• Альфа-Банк - 6.2% на полгода, 6.4% на 1 год и 6.8% на 3 года.

Ставки доходности до погашения по рублевым облигациям самых надежных эмитентов России составляют 7.2% - 7.7%:

• Сбербанк – 7.2% на полгода, 7.5% на 3 года и 5 лет;
• ВЭБ – 7.3% на полгода, 7.8% на 5 лет;
• Газпром – 7.2% на полгода, 7.4% на 3 года;
• РЖД – 7.1% на полгода и 1 год, 7.7% на 4 года;
• Облигации федерального займа (ОФЗ) – 7% на полгода и 1 год, 7.4% на 3 года.

Почему облигации доходнее?

Потому что облигация – это прямой кредит компании без посредничества банка. Инвестируя в облигации, мы лишаем банк его части дохода, забирая его себе.

Налогообложение

Проценты по депозитам НДФЛ не облагаются.
В суверенных облигациях (ОФЗ) облагаются налогами только рост цены бумаги.
В корпоративных облигациях также облагается НДФЛ купонный доход. Но с недавних пор купонные доходы по многим корпоративным облигациям освобождены от НДФЛ. Под налоговые льготы попадают следующие корпоративные облигации:

• Номинированные в рублях;
• Выпущенные в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года;
• Купон не должен превышать ключевую ставку ЦБ РФ на 5 п. п. и более

Государство предлагает еще одну льготу инвесторам в случае, если они держат бумагу до погашения. Им не придется платить НДФЛ на разницу между рыночной ценой покупки и номиналом облигаций (в случае, если бумаги приобретались по цене ниже номинальной стоимости).
Более того, любой инвестор имеет возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет. Если на него положить любую сумму, купить на них ценные бумаги и не выводить вложенные средства хотя бы три года, то налоговая предоставит налоговый вычет в двух вариантах:

• Вариант 1. Вам вернут 13% от вложенной на ИИС суммы за год – в пределах 400 000 рублей, но не более суммы уплаченного вами НДФЛ. Максимум – 52 000 рублей в год.
• Вариант 2. Ваш доход по ценным бумагам не облагается НДФЛ 13%.

Как вложиться?

В облигации вложиться не сложнее, чем прийти в банк и открыть депозит. Для приобретения облигаций необходимо выбрать брокера, открыть счет, перевести деньги, приобрести облигацию на бирже.

Итог

Облигации сопоставимы по надежности, но доходнее депозитов.
Хорошо подходят для тех, кто хочет самостоятельно управлять своими инвестициями.