💵ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИИ: Как оценивать покрытие долгов компаний прибылью?🔥

📜Сегодня мы поговорим о скучном, но очень важном показателе фундаментального анализа: коэффициенте покрытия процентов или Interest Coverage Ratio. Этот показатель особенно важен для дивидендных инвесторов, но его стоит применять и при анализе растущих компаний, так как он может открыть глаза на возможные проблемы компании.

В общем случае, коэффициент покрытия процентов отражает способность выплачивать проценты по своим кредитным обязательствам. Вычисляется он очень просто: прибыль делится на проценты, которые должна выплатить компания.

Если коэффициент слишком низок, это означает, что у компании слишком высокие долги - и слишком высокие платежи или слишком низкая прибыль. Низкий уровень коэффициента покрытия процентов часто демонстрирует рискованное финансовое положение компании и, как следствие - угрозу для дивидендов, потому что дивиденды платятся из "свободных средств".

Например, можно сравнить две компании: Кимберли Кларк, дивидендного аристократа, который выплачивает дивиденды более 47 лет, и компанию Форд, которая отменила дивиденды. У KMB Interest Coverage Ratio более 12: то есть платежи по кредитам в 12 раз ниже, чем получаемая прибыль. А у Ford лишь около 2.5, что в условиях короновирусного шатдауна и экономического замедления поставило компанию в тяжелое финансовое положение и вынудило отменить дивиденды.

Я убежден, что разумный уровень долгов - важный фактор отбора по фундаментальному анализу. Но даже если у компании высокий общий уровень задолженности - к капиталу или прибыли, ее можно рассматривать к покупке при разумном коэффициенте покрытия процентов. Если компания своей прибылью закрывает платежи по кредитам с большим запасом, то с ее долгами можно смириться.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #бизнес #долг #кредит #анализ