В этой статье пойдет речь только о вертикальных спредах.
Начнем с базовой теории. Покупка вертикального спреда - это покупка и продажа опционов (либо call либо put) разных страйков (ценовых уровней), но одной даты исполнения опционного контракта.
Медвежий спред заключается в том, что продаете опцион вы ближе к цене базового актива и покупает более дальний
Бычий же, наоборот, покупаем на страйке ближе к цене базового актива, а продаем более дальний
Вертикальные спреды хороши (или идеальны) по многим причинам. И я их люблю также как и Ладдер, но строить их намного сложнее, чем может показаться на первый взгляд.
Если использовать "проданную" ногу (тот опцион, который продаем в этой конструкции), только как хедж купленной ноги, то ее цена не так критична при наборе позиции, но если мне надо получить правильный вертикальный спред, то тут надо иметь хорошую выдержку.
На ситуативно падающем рынке покупать путы наверное не самая лучшая идея, хотя казалось бы и очевидная. (я не говорю об обрушении котировок), поэтому в таких ситуациях я обычно начинаю продавать путы и покупать колы в расчете на отскок.
Если отскока, который мне нужен для приобретения нужных ног по более вкусным ценам) не случается, то в ход идут другие защитные конструкции, которые конечно нагружают депозит и увеличивают вега-риски, но без них никуда...
После окончания месячных мартовских опционов в апреле 2020 г., "20" апреля я начал собирать вертикальные спреды в опционах с датой экспирации "20" мая. Аккурат 30 дней получается, красота. Интересно сколько к экспирации выживет вертикальных спредов?...;-)
Для колов, я выбрал страйки 20500 и 20750 (цены фьючерса Сбербанка)
Для путов 18250 и 18500, соответственно.
В тот день получилось собрать далеко не самые красивые конструкции, но получилось примерно так:
На колах получилось собрать обратную конструкцию:
На момент сбора спредов, были сигналы как на покупку, так и продажу, что и позволяет трейдеру вставать в обе стороны одновременно.
По итогам должна получиться конструкция, именуемая "Кондор". Если получится обязательно напишу об этом далее.
