127 подписчиков

8 зарубежных авиакомпаний. Выбираем лучшие акции с потенциалом роста более 100%.

23 апреля 202023 апр 2020

4 мин

Приветствую вас, уважаемые читатели Яндекс.Дзен, на канале "Инвестиции и здравый смысл"!

Сегодня у нас уже третий по счету выпуск, и мы вместе с вами рассмотрим конкретные зарубежные авиакомпании для инвестирования на долгосрочной основе.

И уже по устоявшейся практике выберем "отраслевого фаворита для долгосрочного инвестора".

Для тех из вас, кто только-только к нам присоединился, напоминаю, что ранее на канале были опубликованы две статьи:

(Перейдя по указанным ссылкам, вы узнаете, какие компании из золотодобывающей и нефтегазовой отраслей имеют наилучшие перспективы долгосрочного роста биржевых котировок).

Прежде чем начать, вы, наверное спросите:

"Инвестиции в авиакомпании?!"
"В условиях, когда вся авиационная отрасль переживает самый сильный спад, как минимум, за последние 12 лет?!"
"Да вы, наверное, шутите?!"
"И где же здесь ваш пресловутый "здравый смысл"?

Друзья!

Я полностью разделяю мнение о том, что приобретение биржевых акций авиаперевозчиков на данном этапе в условиях отсутствия у нас осознания реальных масштабов их потерь относится к категории очень рискованных инвестиций.

Но!

Одной из целей публикуемых на канале статей является определение конкретных компаний, даже из наиболее пострадавших отраслей, с более устойчивым по сравнению с конкурентами финансовыми позициями.

На самом деле я не сторонник отговаривать кого бы то ни было от инвестирования куда-либо.

Если вы приняли для себя волевое решение вложить деньги именно в акции авиакомпаний, и вас не смущают соответствующие большие риски, то действуйте!

Но давайте попытаемся сделать это максимально безопасно - настолько, насколько это вообще возможно - то есть, в качественные активы!

Для того, чтобы определиться с нашим фаворитом в авиационной отрасли, я провел небольшое исследование корпоративных отчетностей 8 американских компаний.

Вот они:

American Airlines;
United Airlines;
Delta Air Lines;
Alaska Air;
Southwest Airlines;
JetBlue;
Allegiant;
Spirit Airlines.

"Пробежавшись глазами" по списку, вы можете спросить:

"А где же "Boeing"?";
"Где другие гиганты отрасли?"

В процессе более широкого анализа компаний авиационного сектора можно обнаружить определенную закономерность, которая заключается в том, что "чем меньше по размерам компания, тем ее финансовое положение более устойчивое".

Таким образом, компания "Boeing" и несколько других крупных игроков сектора, несмотря на размеры бизнеса и определенные гарантии поддержки со стороны правительства США, по целому ряду показателей, прежде всего прибыльности и долговой нагрузке, не соответствуют нашим критериям отбора.

Из перечисленных выше 8 авиакомпаний позиции American Airlines и United Airlines выглядят слабее своих конкурентов.
У первой - отношение совокупных обязательств к прибыли до налогообложения равняется 10.6 (при средних 4 по отрасли).
У второй - общие обязательства в 3,5 раза превышают размер акционерного капитала (при средних 2 по отрасли).
У компаний Delta Airlines, Alaska Air и Allegiant соотношение денежных средств/их эквивалентов и краткосрочных обязательств находится на очень низком уровне - 0.1, 0.07 и 0.2 соответственно.
Компания Southwest Airlines еще задолго до возникновения истории с пандемией COVID-19 начала демонстрировать отрицательную динамику по чистой прибыли.
У компании JetBlue все показатели находятся в целом на приемлемом уровне, но в фавориты мы ее записать с вами не можем из-за коэффициента текущей ликвидности - 0,7. Не самое хорошее значение.

Лучше всего дела обстоят у компании Spirit Airlines.

Авиаперевозчик из солнечной Флориды при прочих среднеотраслевых показателях выгодно отличается от своих конкурентов значением коэффициента текущей ликвидности, равному 1.25, а также соотношением "денежных средств/их эквивалентов и краткосрочных обязательств", равному 0.9.

Необходимо учитывать, что из затяжного кризиса с наименьшими потерями выйдут только те компании, у которых самый сильный "баланс" с "подушкой безопасности" в виде солидного объема свободного "кеша".

Spirit Airlines безусловно входит в их число, поэтому мы и назовем этого авиаперевозчика "фаворитом долгосрочного инвестора".

На момент написания этой статьи акции Spirit Airlines все еще стоят в 4 раза меньше 47,50 долл. США, зафиксированных на торгах 06 февраля с.г.

P.S. Для тех из вас, кого все-таки смущает малая рыночная капитализация Spirit Airlines, а также ее ориентация на авиаперевозки внутри США, можно посоветовать обратить внимание на акции ирландской бюджетной авиакомпании RyanAir, которая имеет схожие с первой "мультипликаторы", за исключением отношения "денежных средств / их эквивалентов к краткосрочным обязательствам" (0.4).