Доллар упал против всех основных валют и большинства валют развивающихся рынков на прошлой неделе. Индекс доллара упал на 1,3%, самый большой убыток с последней недели марта, и объявил о своем самом низком закрытии почти за три недели до выходных. Казалось, что на рынке произошли изменения после ключевых эталонных показателей, таких как индекс MSCI ACWI как для развивающихся, так и для развитых рынков, достигнув высокого уровня восстановления в середине прошлой недели. S & P 500 также достиг максимума в середине недели, достигнув (61,8%) цели восстановления после падения с рекордно высокого уровня с 19 февраля.
Вполне возможно, что это зависит от соображений конца месяца и длинных выходных. Однако мы были обеспокоены тем, что некоторые движения, такие как австралийский доллар, фунт стерлингов и рынок акций, приближались к максимумам. Мы предрасположены к тому, чтобы рассматривать ценовое движение как сигнал больше, чем эффект календаря.
Индекс доллара: Индекс доллара упал в последние пять сессий апреля, прежде чем стабилизировался в первый день мая. Минимум прошлого месяца был чуть выше 98,80, и в преддверии выходных, прежде чем он восстановился, индекс доллара проскользнул через него. Нижняя граница диапазона может быть ближе к 98,25, минимумам конца марта и к 98,35, где находится 200-дневная скользящая средняя. Верхний предел диапазона составляет около 101,00. Промежуточное сопротивление вероятнее всего в 99.60-100.00.
Евро: единая валюта выросла на 1,4% на прошлой неделе, компенсируя и еще больше потери предыдущих двух недель. Он поднялся выше 1,10 доллара в преддверии выходных впервые с 1 апреля, но остановился на отметке 1,0980 доллара. 200-дневная скользящая средняя составляет около 1,1035 долларов. MACD и Slow Stochastic поднялись. Пятидневная скользящая средняя пересекает 20-дневную. Это будет разочаровывать, если нет последующих покупок. Максимум конца марта около $ 1,1165 является важным техническим препятствием.
Японская иена. Шестидневное снижение курса доллара по отношению к иене закончилось 30 апреля с отскоком (~ 0,5%). Тем не менее, это вернуло почти все на следующей сессии, 1 мая. Тем не менее, ущерб был нанесен, и доллар падал четвертую неделю подряд, соответствуя самой длинной полосе неудач за восемь лет. Технические индикаторы не генерируют надежные сигналы. Начальное сопротивление видно около JPY107.50. Поддержка видна в диапазоне JPY106.00-JPY106.35.
Британский фунт: стерлинг, похоже, отменил возможную модель «голова-плечи», повторно протестировав голову около $ 1,2645. Эта область также соответствует 200-дневной скользящей средней и верхней полосе Боллинджера. Он был отбит и закончил неделю ниже отметки $ 1,2500, хотя и незначительно. MACD, похоже, приближается к своему лучшему уровню года, в то время как медленный стохастик имеет тенденцию к росту. В целом, мы все еще более склонны видеть, что путь наименьшего сопротивления ниже. Поддержка видится сначала около $ 1,2430, и убедительный прорыв может подтолкнуть краткосрочное снижение еще на один цент.
Канадский доллар: это была неделя из двух половинок. Доллар США упал и установил минимальный новый минимум в апреле (~ CAD1,3850), после чего резко восстановился на фоне распродажи акций. Максимум доллара за неделю был установлен в понедельник около CAD1.4120. В преддверии выходных он достиг CAD1,4110, а затем опустился чуть ниже CAD1,4090. MACD выглядит так, как будто хочет развернуться выше, в то время как медленный стохастик все еще движется вниз. Последующие покупки доллара США в начале следующей недели будут нацелены на максимум 1,4265 канадского доллара со второй половины апреля. Движение выше может быть бычьим техническим сигналом, который может указывать на отступление максимума середины марта вблизи CAD1.4670.
Австралийский доллар: впечатляющее ралли австралийского доллара достигло пика 30 апреля около $ 0,6570, когда попыталось растянуть шестидневную серию в седьмую сессию. Он опубликовал небольшую разворотную фигуру и резко упал в преддверии выходных и установился чуть выше сессионных минимумов $ 0,6410. MACD настроен на снижение. Slow Stochastic настроен на снижение, без подтверждения максимума прошлой недели. Это потенциальная медвежья дивергенция. Потери, вероятно, будут ускоряться после прорыва области в $ 0,6375- $ 0,6380. Минимум 21 апреля около 0,6250 долларов - первая важная техническая цель, а затем 0,6200 долларов манит. 38.2% восстановления восстановления австралийца с резкого скачка 19 марта почти до $ 0.5500 находится вблизи $ 0.6165.
Мексиканское песо: пятидневное ралли доллара завершилось трехдневным падением. Продавцы испытали удачу на четвертой сессии, и после достижения нового минимума около MXN23.6440, около месячной линии тренда, доллар развернулся вверх и вырос немного выше MXN24.87 в преддверии выходных. Верхний предел шестинедельного диапазона менее сформирован, но немного выше MXN25.00. Мы подозреваем, что эта большая модель консолидации в конечном итоге разрешится с прорывом вверх, но технические индикаторы далеко не ясны. MACD выглядит готовым к росту, в то время как медленный стохастик разворачивается ниже после потерь в первой части прошлой недели.
Китайский юань: Перед майским праздником доллар ослаб до двухнедельного минимума ниже 7.0500 юаней. Оффшорный юань торговался на двухнедельном минимуме, чуть выше 7,05 юаня. Однако перед выходными, когда материк был закрыт, доллар подскочил до CNH 7,14, преодолев месячный нисходящий тренд. Прирост в 0,75% - самый большой рост с 19 марта. Мы подозреваем, что это не был официальный протест против сообщений о том, что США надеются нанести ответный удар по Китаю из-за нового коронавируса. Вместо этого мы подозреваем, что спекулянты рассматривают отчет и недавнюю статью Митта Ромни как укрепление позиции США в отношении Китая и считают, что отношения станут более напряженными, особенно в этом политическом цикле. Некоторые управляющие активами, видящие то же самое, могут выбрать хеджирование на более свободном оффшорном рынке. Доллар достиг максимума на оффшорном рынке 19 марта около 7,1650 CNH.
Золото: драгоценный металл консолидируется в диапазоне примерно 50 долларов по обе стороны от 1700 долларов, и на прошлой неделе он оказался в мертвой точке. Пять и 20-дневные скользящие средние тоже сходятся там. MACD и Slow Stochastic предупреждают о риске снижения. Золото еженедельно чередуется между прибылью и убытками с конца марта. На прошлой неделе он упал на 1,7%. На 30- и 60-дневной скользящей корреляции между процентным изменением золота и процентным изменением S & P 500 остается положительным (~ 0,30 и ~ 0,20 соответственно).
Нефть: Цена на легкую сладкую сырую нефть (WTI) росла каждый месяц в 4 квартале 19 года и падала в каждом из первых четырех месяцев 2020 года. Зияющий разрыв между спросом и предложением, вероятно, достиг своего пика. Спрос будет постепенно повышаться по мере облегчения блокировки. Предложение уже сокращается. Сокращение ОПЕК + было официально осуществлено 1 мая, но в отчетах говорится, что несколько производителей уже начали сокращать добычу в конце апреля. Между тем, объемы производства падали от других, не являющихся участниками соглашения, таких как США, Канада и Бразилия. Июньский контракт протестировал 10 долларов за баррель в начале прошлой недели и вырос за три сессии почти до 20,50 долларов перед выходными. (50%) восстановление снижения от апрельского максимума ($ 33,15) находится около $ 19,80. Следующее восстановление (61,8%) составляет около $ 23,30. В преддверии этого можно встретить сопротивление в диапазоне $ 21,60–22,00.
Цены в США: 10-летняя доходность в США стабилизировалась. Он закончил вне диапазона 0,60% -0,66% один раз за последние 12 сессий. Волатильность рынка облигаций, охваченная индексом MOVE, завершилась на прошлой неделе около 48%, самого низкого уровня за год. Он достиг максимума выше 160% в марте. Поскольку июньские ноты торговались в боковом тренде, индикаторы импульса опустились ниже. Вероятно, наиболее вероятным сценарием является продолжение торговли в диапазоне. Если опровергнутые сообщения о том, что возможность дефолта по китайскому долгу обсуждалась, не способны придать рынку новую волатильность, ужасающие данные о рабочих местах в конце следующей недели, которые, как все ожидают, могут не дать нового катализатора. Евродолларовая кривая инвертирована. Контракт на июнь 2020 года предполагает доходность около 36 б.п. Следующий контракт, который предполагает более высокую доходность, - не раньше декабря 2022 года.
S & P 500: В апреле бенчмарк вырос почти на 12,7%, продемонстрировав лучший месячный показатель за более чем три десятилетия, и почти окупил мартовское снижение. Максимум был зафиксирован в середине прошлой недели (~ 2955), превысив (61,8%) откат снижения, так как рекордный максимум был установлен в феврале. Тем не менее, S & P 500 был продан в последние две сессии. Если разрыв, созданный резким снижением открытия 1 мая, не будет заполнен в начале следующей недели, медвежьи последствия будут доминировать. Разрыв находится примерно между 2869 и 2892.50. Разрыв также технически важен, потому что он прошел через краткосрочную линию тренда. Индикаторы импульса придают больше доверия этому медвежьему мнению. MACD, по-видимому, настроен на снижение, и медленный стохастик не подтвердил максимум прошлой недели. Первоначальная поддержка видна около 2815, а затем 2790,
