Посчитаем, сколько нужно держать до продажи облигации в портфеле, чтобы с учетом комиссий обогнать вклад.
Предположим, мы используем тариф без ежемесячной платы с комиссией в 0.3% (тариф Инвестор) в Тинькофф.
За модельный вклад возьмем тот, который предлагает вклад с самой большой процентной доходностью, предлагаемой крупным российским банком.
Не будем искать в интернете спецпредложения для новых клиентов, бонусные условия и т.д.
На 3 месяца рублевые вклады банки предлагают открыть не более чем под 6% годовых. Примем, что такая ставка на 3-х месячные вклады сохранится достаточно долго.
Читай также: Сколько можно заработать, если каждый день тратить 100 рублей на покупку акций Яндекс.
Сейчас в каталоге брокеров из списка топ нет в достаточной степени безрисковых облигаций с погашением в ближайшие месяцы и ставкой больше 6%.
Таким образом придется учитывать и комиссию при продаже облигации.
Облигации с малым сроком погашения и купонной доходностью <6.6% нам брать не выгодно. Тут мы к доходности вклада прибавили двойную комиссию.
Однако такие облигации из-за исторического поведения ключевой ставки сейчас торгуются выше номинала. И их можно использовать для снижения налогооблагаемой базы! Что многие не учитывают.
Так облигацию Мегафон БО-1 выпуск 4 (с малым риском) с погашением в феврале 2020 и купонным доходом в 6.41% нам на первый взгляд не стоит рассматривать.
За вычетом комиссии 0.6% мы получим доход существенно меньше, чем на вкладе.
На деле же оказывается все не так. Если продержать облигацию до погашения.
За 10 месяцев на облигации можно будет заработать 5.14-0.3=4.84%
И на 0.26% снизить налогооблагаемую базу. Т.к. Сейчас облигация продается за 1002.5 рублей с премией в 2.5 рубля!
Суммарная выгода для нас увеличится на 2.6% * 13% = 0.035%
Итого 4.875%
В то же время вклад без капитализации принес бы всего 4.9%.
С учетом погрешностей и допущений выходит почти равная сумма.
Считается, что риск у такой облигации сильно меньше, чем риск (ликвидации) банка [если мы не рассматриваем зеленый и синий банки].
Поэтому для вложений больших сумм рассмотренная облигация предпочтительнее (учитывай возможность смены тарифа).
Интересно: почему в ближайшее время не будет второго дна и нужно скорее покупать акции.
Для каждого горизонта (срока) вложений и каждого тарифа есть минимальная доходность к погашению облигаций. Которая для инвестора будет выгоднее, чем консервативные банковские депозиты.
Пока мы не ответили на поставленный изначально вопрос, не рассмотрели случай, когда купоны облагаются налогом, случай продажи облигаций с дисконтом, вложения в облигации в валюте и многое другое.
---
Ставь лайк и подписывайся, если хочешь продолжения...
Давай знакомиться! Пиши, покупаешь ли ты облигации?
