Еще в феврале 2020 года Правительство объявило о намерении выкупить долю Центрального Банка России (далее -ЦБ) в Сбербанке, на что было зарезервировано 2,8 трлн рублей из Фонда Национального Благосостояния (далее - ФНБ), собранного благодаря бюджетному правилу из нефтяных сверхдоходов. В итоге, сделка оказалась ещё более выгодна для Правительства (читай: народа) благодаря серьёзной коррекции на рынке, вызванной последствиями борьбы с Коронавирусом.
Сделка вызвала бурную реакцию в обществе и порадила массу мифов и разоблачений блогерами-"икономистами" (на самом деле - нет).
Давайте разберёмся, что на самом деле произошло: что нам всем от этого ждать, причём здесь курс рубля и как изменятся доходы Правительства (читай: народа) после совершения сделки.
Поехали!
Для начала разберёмся со сторонами сделки. Кто они и кому принадлежат?
Сбербанк
Крупнейший частный банк России. Именно частный - это важно понимать. Правовая форма - Паевое Акционерное Общество (ПАО). Значит управлением Банка занимаются его акционеры на общих собраниях. То есть по сути, управлением Сбербанка занимался именно Центробанк. (Я имею в виду структурное управление - не путать с ТОП-менеджментом)
Центробанк
Российский правовой институт, основная цель которого не получение прибыли, а регулирование банковской сферы России, выпуск денег, поддержка рубля, выдача-отзыв лицензий банкам, таргетирование инфляции, обеспечение стабильности платежной системы.
Хоть ЦБ и работает совместно с Правительством и его председателя правления (Эльвира Набиуллина) утверждает Правительство по представлению Президента, ЦБ остаётся полностью независимым в принятии своих решений.
Что касается прибыли и перечисления её бюджет РФ.
Согласно закону «О ЦБ РФ (Банке России)», ЦБ перечисляет лишь 50% от прибыли в Казну. Но с 2016г., согласно Указа Президента ЦБ должен перечислять в федеральный бюджет 75% своей прибыли.
Вы поняли? До 2016г. он перечислял ВСЕГО 50% прибыли.
Вместе с тем в 2016 и 2017 годах планка, опять же временно, повышалась до 90% прибыли. А в 2018 году, то есть по итогам 2017 года, была опробована новая схема — ЦБ перечислил в бюджет все дивиденды, полученные от Сбербанка.
Важное отступление! ЦБ полностью контролирует рублёвую массу в РФ, которая напрямую привязана к долларовой. Можно считать что рубль, это те же самые доллары, что лежат в золотовалютном резерве ЦБ, но перекрашенные в другие цвета и цифры на них стоят с определенным коэффициентом (курсом, который назначает ФЕДРЕЗЕРВ!)
А ЦБ является просто пунктом по обмену валюты.
ЦБ может вкладывать деньги в коммерческие проекты, и именно поэтому владел 52 % Сбербанка России.
Правительство РФ
Согласно Конституции РФ — высший исполнительный орган власти. Подотчётно Президенту (мы его выбирали) и подконтрольно Думе (читай: народу).
Мы разобрались с участниками сделки. Давайте попробуем сделать выводы.
- Долги. У ЦБ, несмотря на огромное количество активов накопилось много и долгов. Источники в Банке России и Правительстве говорят, что такая структура сделки поможет ЦБ погасить убытки, которые он нёс из-за санации банков ( В 2017 году они составили 435,3 млрд рублей, в 2018-м — 434,7 млрд рублей)
- Курс рубля. Для сделки ЦБ будет продавать валюту на внутреннем рынке, которую он купит у ФНБ, в течение нескольких лет после продажи доли. Объём продаж и дату их начала регулятор объявит позднее. «В теории это может выглядеть так. ФНБ за доллары покупает у ЦБ РФ рубли и отдает их обратно ЦБ РФ за акции Сбера, то есть рубли в финансовый сектор не поступают, и сама операция».
Думаю, многие обратили внимание, что несмотря на феерическое апрельское падение нефти рубль вёл себя просто необыкновенно стойко, а по сравнению с мартовским показателем даже укрепился. Вполне вероятно, что на удержание рубля как раз вовремя были потрачены валютные средства из ФНБ, создавая спрос на рубли, которые в свою очередь шли на покупку Сбера. Время покажет.
3. Конфликт интересов. Согласитесь, выглядит странно, когда мажоритарный акционер самого крупного банка в стране заодно ещё и регулирует рынок. К Сберу была масса вопросов в последнее время: комиссия за межбанковские переводы, комиссия за внутрибанковские переводы, саботаж перехода на систему перевода платежей и т.д.
4. Сбербанк очень доходный проект, приносящий в год около 800 млрд. руб., часть из которой выплачивает в виде дивидендов, часть из которой забирал ЦБ, и платил с этого налоги в бюджет России. То есть, в зависимости от года ЦБ мог забирать до 50% от своей прибыли! Теперь вся прибыль от пакета акций идёт напрямую в Бюджет.
5. Эта сделка позволит В. Путину выполнить обещание по поддержке малоимущих семей и увеличения выплат материнского капитала. На это нужно около 4 трлн. рублей.
По итогам 2020 года, согласно прогнозу, заложенному в федеральный бюджет, ЦБ перечислит 217,097 млрд рублей дивидендов Сбербанка, в 2021 году — 254,6 млрд рублей, в 2022 году — 282,5 млрд рублей. При этом сам регулятор с 2017 года несет убытки в связи с санацией крупных банков. В 2017 году они составили 435,3 млрд рублей, в 2018-м — 434,7 млрд рублей. За 2019 год ЦБ еще не отчитывался. «Банк России владеет акциями, но не получает дивидендов, выступая в роли пораженного в правах акционера», — говорит собеседник, близкий к регулятору.
6. Что ещё важно, ЦБ заплатит налоги в Бюджет со сделки, как с полученной прибыли.
Получается, что Правительство (читай: народ) провело крупнейшую сделку по национализации крупнейшего банка в Российской Федерации, получив ещё одно "Национальное достояние". Ведь доверие к Сберу было основано на полной уверенности граждан РФ в том, что он исключительно государственный банк. Что ж, справедливость восстановлена и я думаю, что сделка стала максимально выгодной для всех сторон.
Важно, что всё это совпало с крупнейшим мировым экономическим кризисом 2020, когда доходы правительств всех стран стали резко сокращаться. Что делать в кризис обычным гражданам - вопрос сложный и отчасти риторический - мы уже привыкли к перманентным перепадам настроения в экономике, а вот Правительство, похоже знает точно что делает - как это отразится на благосостоянии обычных граждан покажет время.
А как думаете Вы?
