- Сделка ОПЕК+ не убедила рынок
- Рубль остается крепким, надолго ли?
- Американские акции растут на больших стимулах
Вчера состоялось открытое заседание железнодорожной комиссии Техаса, в этом штате добывается значительная часть американской нефти, особенно сланцевой.
Гендиректора крупных сланцевиков Pioneer Natural Resources и Marathon Oil кардинально разошлись во взглядах на возможное регулирование рынка. Представитель Pioneer предлагал присоединиться к соглашению ОПЕК+ и провести скоординированное сокращение добычи, по его словам в противном случае отрасль ждет исчезновение на примере угольной промышленности. Большинство же участников придерживаются традиционного американского взгляда свободного рынка - не вмешиваться регулированием в рыночные механизмы.
В ходе дискуссии звучали данные, которые не могли обрадовать рынок. В частности, крупнейшие нефтяные хранилища в городе Кушинг штата Оклахома могут быть заполнены полностью через 4 недели. Представитель трубопроводной компании убеждал участников рынка не хранить свою нефть в трубе и загружать мощности только в случае если для нефти есть конечный покупатель.
Никакого решения по итогам заседания не было принято, цены на нефть марки WTI снова опустились на многолетние минимумы. Последний раз цена была ниже $20 в 2002 году.
Сокращение ОПЕК+ добычи на 10 млн б/с совершенно не решает проблему избытка нефти на рынке и по мере сокращения свободного места в хранилищах мы можем увидеть еще более низкие уровни цен на нефть.
Рубль пока очень слабо реагирует на дальнейшее падение цен на нефть. При этом давление на него в ближайшие месяцы усилится, поскольку не только цены снизились, но и объем продаж российской нефти снизится больше чем на 20% по соглашению ОПЕК+. Бюджетное правило защищает рубль от сильного ослабления, но на некоторое время мы рискуем снова увидеть курс рубля ниже 80 за доллар.
Российские акции также снижаются, под сильным давление котировки нефтяных компаний. Позитивным можно назвать решение Газпрома выплатить дивиденды в размере 15,24 рубля на акцию (доходность 8%). Инвесторам было важно увидеть, что изменения в дивидендной политике прошлого года остаются в силе даже в сложные времена, когда многие компании по всему миру отказываются от своих планов по выплатам дивидендов.
Американские рынки продолжили расти под воздействием позитивного влияния мощных стимулирующих программ. Но в ближайшее время и это может измениться поскольку начался сезон отчетности компаний. Инвесторы ждут оценок будущего от компаний чтобы понять насколько активность бизнеса была сниженена. Вчера отчитались крупнейшие банки США JPMorgan Chase и Wells Fargo. Инвесторы посчитали результаты первого квартала удовлетворительными, несмотря на большие резервы под потенциальные будущие убытки, банки остались прибыльными. Американские акции в целом сильно восстановились от падения, но дальнейший рост не очевиден и будет сильно зависит от прогнозов, которые мы услышим от компаний.
Европейские рынки вернулись к работе после пасхальных выходных и американского оптимизма на них не появилось. Падение европейских бумаг сильнее американских, а отскок слабее. Интерес инвесторов в последние годы был сосредоточен в дивидендных бумагах, по мере сокращения дивидендов мы можем увидеть дальнейшее падение, но текущие уровни уже интересны в долгосрочной перспективе.