- Чуть размышлений на тему покупки Сбера.
Напомню, Правительство купило контрольный пакет Сбера, что это говорит нам? ЦБ во-первых хранит золотовалютные резервы, а деньги от продажи Сбера вернутся правительству в виде рублей на расходы. Вся эта сделка это способ разменять валюту из фонда в рубли. Так что просто переложили из одного кармана в другой.
Почему меняли на рубли без биржи? Видимо по тому, что такой размер, повлёк бы рост рубля. Значит крепкий рубль не нужен?
Есть потенциал к укреплению доллара?
Посмотрим. Рост доллара в этот день был, но не значительный. Скорее это может говорить о будущей политике правительства, крепкий рубль не выгоден, ведь деньги резервного фонда в валюте и золоте, тоесть чем больше курс, тем больше на фонде проживем.
Но что даст падающий рубль?
Судя по падению индекса РТС в 2014 году, когда падал рубль, это же можно применить и сегодня. Так что, жду падения Российских индексов и соответственно роста Американского рынка.
Вот такая вот аналитика, время покажет.
Хочу добавить, что все это лишь мое личное оценочное мнение, возможно оно ошибочно, не относитесь к этому всерьез.
По итогам года чистая прибыль НМТП превышает показатель FCF в 3,1 раза, поэтому можно предположить, что размер дивидендов будет ограничен 100% от свободного денежного потока. В таком случае дивиденды могут составить 1,07 руб. на акцию (по курсу 64,7 USD/RUB), что по текущим котировкам (8,365 руб.) соответствует 12,8% дивидендной доходности.
Здесь стоит отметить, что в расчете FCF не учитываются денежные средства от продажи НЗТ. В оптимистичном сценарии можно предположить, что какая-то часть из $538,3 млн, вырученных за зерновой терминал, будет учитываться в дивидендной базе по итогам года. В такой ситуации размер дивидендов может увеличиться.
Ранее Рашид Шарипов говорил, что 10 млрд руб., полученных от продажи НЗТ могут быть направлены на дивиденды. В случае, если эта сумма будет выплачена дополнительно к обозначенным 1,08 руб. на акцию, итоговый дивиденд может составить 1,6 руб. на бумагу, что соответствует 19,3% дивидендной доходности. Тем не менее с уверенностью сказать, что 10 млрд руб. будут выплачены сверх 100% от FCF сейчас нельзя. Рекомендацию совета директоров по дивидендам, ориентируясь на даты прошлого года, можно ожидать примерно в мае 2020 г.».
