Для начала обратимся к прогнозам ведущих мировых аналитических агентств, которые опубликовали следующие прогнозы по ВВП России на 2020 год, изменённые из-за падения цен на нефть, металлы, с поправкой на недавнюю сделку ОПЕК+.
Moody’s: +0.5%
World Bank: -1%
Scope Ratings: -3.3% (-11.3% в худшем случае)
Nordea: -3.5% (-5.3% в худшем случае)
McKinsey: -3.8% (-10.2% в худшем случае )
Deutsche Bank: -4.2%
IIF: -5.1%
BofA: -5.6%.
Правительство и ЦБ РФ пока не даёт своих прогнозов.
На сколько упадёт ВВП России в 2020 году
Понятное дело, что все прогнозы для всех стран в настоящее время в какой-то мере бессмысленны. Если вы закрываете половину сектора услуг (скажем, 30% ВВП) на 3 месяца. Вы теряете 7,5% ВВП за год в целом и больше ничего не получаете. Услуги практически не имеют отложенного спроса. Если вы не пошли в ресторан, то после отмены карантина вы не пойдёте в него, чтобы съесть в два раза больше. Вы не подстрижётесь два раза, если жена подстригла вас дома. Вы не посмотрите два фильма в кинотеатре, если пропустили премьеру. Да есть, некоторые услуги, имеющие отложенный спрос. Например, вы можете отложить лечение зубов, потому что вам всё равно их придётся лечить.
Что ещё более значимо для России, так это то, что V-образное восстановление экономики далеко не гарантировано. Это означает, что экономически потерян не только один год. Кроме того, значительная часть прогнозируемого сокращения ВВП РФ связана с падением цен на нефть, а не только с пандемическим блокированием.
Что влияет на ВВП в первую очередь
1. Низкая цена на нефть и ограничение добычи нефти в 8,5 млн баррелей в день сократит треть экспортных доходов России в 2019 году.
2. Ужасная деловая среда (спрос, падение доходов населения) будет сдерживать бизнес после карантина.
3. Тем не менее, Россия получает выгоду от сельскохозяйственного экспорта, который может вырасти в случае хорошего урожая в 2020 году.
Не стоит забывать, что Россия выглядит более уныло по сравнению с другими странами с точки зрения ограниченного бюджетного стимулирования, которое в лучшем случае ожидается на уровне 2% ВВП.
На что повлияет снижение ВВП
Не забываем, что ВВП косвенно связан с доходами компаний, соответственно связан также и со стоимостью акций компаний, свободно котируемых на биржах, так как ограничивает потенциальные дивиденды.
Поэтому чрезмерный оптимизм на фондовых площадках в последние 3 недели считаю необоснованным. Мы ещё не учитываем затяжной выход из эпидемии в мире (учитывая вторую волну в Японии и Сингапуре, рост пандемии в Южной Америке, неснижающееся плато в Европе и США). Не исключено, что пандемия может замедлить восстановление экономики в 3 квартале 2020 года. А за 2-ой квартал и вовсе страшно.
Ставьте лайк за статью!
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА ТРЕЙДЕРА, КОТОРЫЙ ПОМОГАЕТ ЗАРАБАТЫВАТЬ
Пишите своё мнение в комментариях.
