Ралли, которое продолжалось на протяжении прошедшего года, сошло на нет за последнее время. Финансовые рынки отреагировали на распространение коронавируса. Пока ситуация оставалась под контролем, еще были какие-то надежды на рост, но теперь рынки находятся в состоянии неопределенности. Эта ситуация многих делает скептиками. Прогнозы не самые лучшие.
Что произошло?
Недавно произошло резкое падение цен на биржах. Трейдеры не были готовы к такому повороту событий. Хотя некоторые все же прогнозировали спад, видя накапливающуюся неустойчивость.
Рынок акций США достиг своего пика 19 февраля. И многие индикаторы свидетельствовали, что это высшая точка, а значит, скоро неминуемо падение. Точка перегиба достигнута.
До последних событий рынки давали разнообразные, иногда диаметрально противоположные прогнозы о предстоящих торгах. Казалось, что акции никак не реагируют на коронавирус и его распространение по планете. Даже S&P 500 побил свой уже 25 рекорд в течение 2-х последних месяцев. Тогда как облигации казначейства США, которые считаются самым безопасным кусочком фондового рынка, продавались так, как будто их вообще не существует. Продажи были очень скудные и вялые. При этом доходность этих ценных бумаг снизилась до 20-ти базисных пунктов, побив рекорд по историческому минимуму. На данные момент рынок облигаций обходит рисковые активы. Такого не было со времен финансового кризиса 2008 годов.
Каковы прогнозы
Пока рано делать прогнозы. Еще неизвестно, сможет ли коронавирус стать той самой соломинкой из пословицы, которая способна переломить спину. Прогнозисты сулят американской экономике дестабилизацию в скором времени. Самая продолжительная экономическая экспансия в истории США проживает последние дни. Крах экономики США повлечет за собой и мировой кризис, который скажется на каждом человеке.
Сейчас трудно делать долгосрочные прогнозы, ведь вокруг коронавируса много неизвестных. Ситуацию осложняют фейковые сообщения, которые вводят сообщество в заблуждения, создавая панику. К тому же наверняка есть момент утаивания информации среди некоторых стран. Оно и понятно, правительства опасаются паники среди населения и ажиотажа. Из-за слишком большого количества разнообразных непроверенных источников информации сложно увидеть реальную ситуацию. Однако пандемия все же влияет и на состояние спроса и на предложение. Сейчас глупо делать прогнозы касаемо влияния коронавируса на мировой ВВП, так как ситуация меняется каждый час. Это все равно, что стрелять по движущейся цели. Здесь есть два очевидных варианта развития событий:
- Положительный.
- Отрицательный.
Вариант с положительным исходом
Если с коронавирусом смогут быстро справиться и найдется против него вакцина, то ситуация вернется на свое место. Финансовые рынки отреагирует на это ростом показателей. Спрос начнет возрастать, все больше увеличивая цены и прибыльность активов. Вслед за этим и рынок криптовалюты подтянется, если сможет пережить сложный период.
Подобные обстоятельства смогут гарантировать коррекцию в обязательствах США. Ведь в ближайшее время Федеральный резерв Америки будет агрессивно снижать ставки. Долгосрочные доходы казначейства США находятся на самом низком историческом уровне. Это происходит из-за рисков снижения глобальных процентных ставок, соответственно увеличивается риск безопасной торговли.
Такие рискованные активы, как акции, при лучшем исходе вернуться к историческим значениям. Они намного быстрее смогут восстановиться при наличии спроса.
К сожалению, немногие с оптимизмом смотрят на будущее в данной ситуации. Поэтому имеется тенденция к рыночному консенсусу, который может привести к более страшным результатам. Не хотелось бы, чтобы рынок отреагировал так.
Вариант с отрицательным исходом
Это, пожалуй, самый пессимистичный вариант развития событий, напоминающий конец света. Если пандемию коронавируса не удастся прекратить, то рано или поздно он захватит и крупные мировые центры. Все учреждения и организации будут вынуждены объявить карантин и приостановить свою деятельность. Экономика встанет. А паника и страх сделают свое дело, и распространятся на всю мировую экономику. Это повлечет за собой цепочку событий, когда центральные банки начнут беспощадно понижать ставки и скупать активы. Такие действия призваны стабилизировать экономику, но это будет только временная передышка. Действия центробанков не смогут предотвратить глобальное снижение спроса.
Политическая сфера, в надежде помочь стабилизировать ситуацию, начнет предпринимать стимулирующие меры в финансовом секторе. Скорее всего, упор сделают на малый и средний бизнес. Будут наблюдаться перебои в движении денежных потоков. Пытаясь это исправить, казначейства будут проводить эмиссии, что приведет к увеличению количества денег. Это в свою очередь повлечет рост пассивной части баланса, увеличение государственных долгов, а доллар обесценится еще больше.
В первую очередь пострадает экономика США. Карантин будет быстро распространяться. Введут ограничения на перевозки, границы закроют. Значит и торговля прекратится. Это создаст угрозу для глобального потребления. А в первую очередь для потребительского рынка США, на котором основана вся экономика страны. К тому же экономика Штатов является опорой для всей мировой экономики. Именно крах в американской экономической системе станет отправной точкой в развале всей глобальной экономики.
К сожалению, наблюдается тенденция к росту долговых обязательств. Причина тому низкие ставки, которые повлекли выпуск нефинансовых корпоративных долгов. За последние 10 лет эти обязательства составили больше 10 трлн. долларов только в самих Штатах. Тут еще не берется в учет сумма по малым и средним предприятиям.
Однако долги это не всегда плохо. В развитой экономике, компании способны расширять свою деятельность и увеличивать долю рынка. В идеале, такие фирмы должны получать больше прибыли, а значит, могут рассчитываться по долгам. Но на практике этот принцип плохо работает. Ведь долговые нагрузки продолжают расти. А Уолл-стрит одержима идеями выкупа акций даже при низкой корпоративной прибыльности. По отчетам S&P Global, инвестиционный долг США уже на 50% состоит из облигации с рейтингом «ВВВ».
Криптовалюта спасет экономику?
Как уже говорилось, делать прогнозы сейчас все равно, что целиться в бегущую цель из едущей машины. Это бессмысленно.
Ясно одно, если коронавирус создаст последствия, которые снизят потребительский спрос, то первые удар на себе ощутит крупный и малый бизнес. Их продажи резко упадут. Низкая выручка повлечет снижение прибыльности компаний. Это приведет к росту рейтинга большинства рейтинговых агентств, повысится стоимость кредитов. Возможно даже, что кредитный рынок будет заморожен.
Именно свободное кредитование может облегчить ситуацию. Но это маловероятно. В отдельно взятой стране долги не станут тяжким бременем до тех пор, пока кредиты выдаются на выгодных условиях для заемщиков. Граждане и компании должны легко получать займы в случае необходимости. Тогда страна с большими долгами сможет продержаться. Но стоит ужесточить условия выдачи займов, как экономика сразу войдет в рецессию. Начнутся перебои с поставками продовольствия. А карантин и вынужденные застои производств вызовут беспорядки и недовольство людей. Начнется истерия. Чем дольше это затянется, тем рискованнее для предприятий, которые не смогут рассчитаться по долгам. Это может повлечь значительное увеличение цен на активы. А действия со стороны правительства, скорее всего, приведет к увеличению спроса на трудные и ограниченные активы.
В данной ситуации в выигрышном положении только фиатные валюты, которые ничем не обеспечены: золото и криптовалюта. Вероятнее всего, именно Биткоин займет позицию доллара и станет глобальной валютой.
