Вход 305 руб.
Целевая цена 385 руб.
Потенциал роста 26,2%👍
Дивидендная доходность 13,9%👍
Срок инвестирования 1 год
Газпромнефть – российская нефтегазовая компания, дочерняя организация Газпрома. Газпромнефть показывает высокую эффективность, ее финансовые показатели не столь подвержены влиянию неблагоприятной конъюнктуры на рынке энергоносителей. Кроме того, компания может оказаться одной из первых «дочек» Газпрома, которая перейдет на выплату дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Бумаги Газпромнефти заметно упали вместе с рынком и теперь торгуются на привлекательном уровне. Мы полагаем, что позитивные сдвиги в конъюнктуре «черного золота» могут привести к росту бумаги Газпромнефти на 26,2% в течение 1 года.
Факторы роста👆
✅ Хорошие финансовые показатели. По итогам 2019 г. выручка Газпромнефти составила 2,5 трлн руб., оказавшись на уровне предыдущего года. Также стабильным оказался показатель скорректированная EBITDA, который остался на уровне 795,1 млрд руб. несмотря на неблагоприятную конъюнктуру нефтяных цен. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, при этом выросла на 6,2% и достигла 400,2 млрд руб. Чистый долг на конец 2019 г. составил 497,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/ EBITDA оказалось на уровне 0,7х, что является достаточно комфортным показателем.
Текущая ситуация на рынке энергоносителей является весьма неблагоприятной, однако рынок ожидает ее улучшения к концу года, что выражается в более высокой цене «дальних» фьючерсов на нефть по сравнению с «ближними». Бумаги Газпромнефти в такой ситуации покажут рост.
✅ Дивиденды. В случае перехода на новую систему выплат по итогам 2019 г. на дивиденды может быть направлено 200 млрд руб. или 42,2 руб. на акцию, что означает доходность 13,9% по текущим котировкам. При этом 18,1 руб. уже было выплачено по итогам I полугодия 2019 г., оставшиеся выплаты составят 24,1 руб. или порядка 8%.
Риски🚫
Негативная конъюнктура рынка энергоносителей может сохраниться в течение продолжительного времени и привести к отсрочке перехода на новую систему дивидендных выплат.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)
