Что такое ОФЗ-ИН ?
Бесплатный урок по облигациям из курса по Трейдингу и Инвестициям от Трин-Инвест можно посмотреть тут:
Понравился урок ? Это лишь малая часть всего курса. Получить доступ ко всему курс можно тут: https://trin-education.ru/sa
ОФЗ ИН — это облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции. Эти выпуски защищают инвестора от роста цен в экономике, давая премию к текущему уровню инфляции на протяжении всего срока обращения.
«ИН» — означает Индексируемый номинал.
В английском языке такие выпуски называются «Inflation-linked Bonds». Поэтому по-русски их часто называют просто «линкеры».
В США аналогом таких бумаг выступают TIPS — Treasury Inflation Protected Securities. Казначейство США выпустило первую такую ценную бумагу в январе 1997 г. А пионером выступила Финляндия в далеком 1946 г.
Какие инфляционные выпуски есть в России
В данный момент в обращении находится два выпуска ОФЗ-ИН с номерами: 52001 и 52002
Разница между выпусками лишь в сроках обращения. Оферт по этим облигациям не предусмотрено. Уровень инфляции
Эмитент: Министерство финансов Российской Федерации
Генеральный агент по размещению, выкупу и обмену ОФЗ-ИН: Банк России
Номинал на дату начала размещения: 1000 руб.
Как происходят расчеты
По ОФЗ-ИН купонная доходность постоянна — она составляет 2,5% годовых от номинала на отчетную дату.
Изменение доходности облигаций происходит за счет роста номинала ценной бумаги. Он увеличивается на размер инфляции и снижается при дефляции.
Значения индекса потребительских цен (ИПЦ) публикуются Росстатом, федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере официального статистического учета, формированию официальной статистической информации о социальных, экономических, демографических, экологических и других общественных процессах в Российской Федерации.
Пример индексации номинальной стоимости ОФЗ-ИН:
Номинал на дату начала размещения облигаций: 1000 руб. ИПЦ в ценах 2000 г. на дату начала размещения: 487,8
Для индексации номинала облигации за август 2015 г. используются данные по инфляции за май 2015 г. ИПЦ в ценах 2000 г. за май 2015 г.: 489,5. Инфляция за май 2015 г.: 0,349%
Номинал облигации на 1 сентября 2015 г.:
Процентная ставка купонного дохода: 2,5% годовых. Дата выплаты купонного дохода: 30 июня 2016 г. Купонный период: 182 дня. Номинал облигации на дату выплаты купонного дохода: 1100 руб.
Размер купонного дохода на облигацию:
Налогообложение
Минфин дал отдельное разъяснение о том, как происходит налогообложение инфляционных облигаций. В общем виде ставки налога следующие:
Прочие особенности
- Минимальное значение номинала в дату погашения (nominal floor): 1000 руб. То есть даже в случае продолжительной дефляции, гашение облигаций все равно будет проходит по цене не ниже 1000 руб.
- ОФЗ-ИН включены в ломбардный список Банка России и используются в операциях РЕПО с ЦБ.
- ОФЗ-ИН характеризуется меньшей волатильностью по сравнению со стандартными облигациями с той же дюрацией из-за более низких инфляционных рисков.
- Выпущенные Минфином ОФЗ-ИН обладают высокой ликвидностью и относительно низкими спредами между ценами покупки/продажи.
Кому подходят ОФЗ-ИН
ОФЗ-ИН — это страховка от инфляционных рисков. Облигации представляет идеальный вариант для защиты средств от инфляции для широкого круга лиц: от частных лиц до профессиональных инвесторов.
Инструмент подходит участникам рынка с любым объемом капитала, а также позволяет обогнать уровень инфляции и не бояться за то, что деньги обесценятся. Облигации прекрасно подходят для пенсионных фондов и частных долгосрочных сбережений.
Естественно, выпуски ОФЗ-ИН также можно использовать для диверсификации своего инвестиционного портфеля, снижая инфляционные риски.
Как купить ОФЗ-ИН
Для приобретения данного инструмента необходимо открыть брокерский счет. Покупка ОФЗ-ИН происходит точно так же, как покупка любой другой облигации или акции на рынке. В торговом терминале необходимо найти нужные нам инструменты, ОФЗ 52001 или ОФЗ 52002, и выставить заявку на заданный объем.
В терминале QUIK облигации находятся в списке «МБ ФР: Т+ Облигации». Как и у других облигаций стоимость ОФЗ-ИН показывается в процентах к номиналу, а не в рублях.
Стоит ли покупать ОФЗ-ИН именно сейчас ? Об этом есть отдельный обзор: