Если долг ЦБ перед банками больше, чем банки должны ему, то такую ситуацию называют структурным профицитом ликвидности.
И наоборот, если банки перед ЦБ «в долгах как в шелках», то это дефицит той же самой ликвидности, и, по совместительству – признак кризиса.
На 1 марта профицит ликвидности второй раз в истории находится выше отметки 4 триллиона рублей.
В реальном выражении (с корректировкой на инфляцию, то есть в постоянных ценах) профицит тоже близок к рекорду, установленному месяц назад.
Но в реальном выражении это уже не второй, а третий результат за всю историю, так как уступает профициту на 1 июля 2018 года.
С точки зрения профицита ликвидности проблем пока не видно.
Стоит отметить, что обвал на мировых фондовых и сырьевых рынках, а также ослабление рубля началось с 9 марта и пока не отражено в статистике.
Также надо учесть, что ЦБ может практически молниеносно опрокинуть ситуацию. Так, на 1 октября 2008 года профицит составлял 1,6 трлн. рублей (здесь и далее – в ценах 2016 года, см. второй график). Но уже через два месяца профицит сменился дефицитом в 2 триллиона рублей, а ещё через два месяца дефицит достиг астрономической величины в 5,3 триллиона рублей.
Другими словами, успокаиваться нельзя. Будем следить за развитием событий.
П.С.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Подписывайтесь!
