15-20 лет - довольно неплохой срок для фондового рынка. Надо сказать, что большинство моих клиентов (я бы сказал, более 80%), ставят свои цели в рамках этого срока. Давайте посмотрим на инфляцию по доллару и рублю, на рост фондового рынка и на то, что мог ожидать инвестор за это время.
Сразу начнем с сухих цифр - возьмем значения индексов по MOEX TR и RTS TR. Первый выражается в рублях, второй в долларах. К сожалению, в архиве Мосбирже есть данные лишь с 2003-2004 года, но хватит и этого. Что мы видим?
1) По MOEX TR среднегодовой рост - 15.05% в рублях! Супер!
2) По RTS TR среднегодовой рост - 5.97% в долларах! Тоже замечательно!
Хорошо. Идем дальше и посмотрим на S&P500 TR - тоже с учетом дивидендов. Если мы берем данные с 2000 года, то результаты не слишком впечатляющие: около 4.35% в долларах. Но ведь это вход на самом пике перед обвалом доткомов. Если мы берем вход так же, как по российскому рынку, то среднегодовая доходность в долларах получается уже выше, чем по RTS TR - 8.26%! Да-да, развитый и сверхдорогой рынок США обогнал развивающийся и перспективный рынок РФ.
Но нас интересует инфляция. Взглянем на нее. По MOEX TR данные вычисляются в рублях и начнем с рублевой инфляции. Предположим, мы вошли в индекс по его цене в 2003 году - 342 пункта. Инфляция обесценила бы эти деньги: для того, чтобы просто сохранить покупательную способность индекс должен был бы стоить 1341, а он стоил на расчетную дату 3752 - в 2.8 раза выше! Круто. От инфляции инвестиции в акции нас защитили.
Теперь смотрим на индекс S&P500 TR. С 2003 года доллар тоже обесценился, такова суровая реальность экономики. И, чтобы сохранилась покупательная способность инвестиций в индекс на уровне 1210, сумма должна составлять уже 1701. А по факту она 4697 - в 2.76 раза выше. От инфляции мы тоже защитились, несмотря на пару лютых кризисов.
Но это все очень обезличенные и сухие цифры, друзья. А теперь давайте посмотрим на то, что близко к реальной жизни. На зарплату и прожиточный минимум. В 2000 году прожиточный минимум составлял 1285 рублей, что с учетом инфляции к 2020 году равнялось бы 8461 рублям. Сейчас он составляет 12130 рублей. Рост с учетом инфляции, конечно, есть, но далеко не такой впечатляющий, как по фондовому рынку.
О чем это говорит?
1) Технически от инфляции можно защититься и в инвестициях в акции США, и в инвестициях в акции РФ.
2) Акции РФ отличаются меньшим покрытием инфляции ростом капитала и дивидендов в долларах (как это ни удивительно, но цифры - штука жестокая).
3) По акциям РФ мы берем период очень бурного и активного роста фондового рынка, по сути этап его становления. Возьмите тот же РТС середины 2008 года и увидите, что даже с учетом дивидендов роста нет.
И в заключение отвечу на комментарий подписчика, который касается акций Кока-Колы, ее дивидендов и инфляции по доллару.
1) Дивиденды Кока-Колы в 1993 году составляли 17 центов на акцию (с учетом поправки на сплиты). Сейчас годовые дивиденды 1.64$ на акцию. Это рост в 9.65 раза.
2) Инфляция по доллару с 1993 года составила 79%. То есть, чтобы сохранить покупательную способность, Кока-Кола должна была бы платить около 30 центов на акцию.
3) Фактическая выплата в 5.39 раза выше, чем необходимая для покрытия инфляции. Как можно называть это "отрицательным ростом дивидендов" я не вполне понимаю.
Удачи в инвестициях!
#инвестиции #инфляция #дивиденды #кокакола #акции
