Ответ на вопросы:
- почему заявка по такой-то цене не исполнилась, хотя по графику цена уходила за неё?
- по рынку была цена указана, а акции продались по другой цене?
Обычно источники ограничиваются объяснением, что во всём виноваты "спреды и проскальзывания".
Спред - не заполненные места в стакане. Актуально только для акций с маленькими объемами сделок. Для популярных акций плотность в стакане очень высока.
Проскальзывание - очень много заявок по рыночной цене в короткий промежуток времени, и заявки могут выполниться по иной цене, чем ожидалось.
Что влияет на цену акции в моменте
- Синхронизация бирж. Сейчас это время обычно доли секунд, но иногда достигает нескольких секунд. Бывают сбои и биржи какое-то время могут не видеть друг друга. Как итог заявки по указанным ценам и рыночные заявки могут выполниться не так, как при полной синхронизации. Синхронизацию особо чувствуют владельцы иностранных бумаг, торгующие через российскую биржу. Краткая статья про особенности биржевого стакана тинькова имеет прямое отношение к этой теме.
- Время выставления заявки. Торги происходят в ручном режиме и с помощью роботов. За доли секунды могут прокачиваться огромные объёмы. Можно наблюдать картину, когда минуту назад была одна цена, минутой позже она сохранилась. Вот внутри этой минуты прошел большой объём подняв /опустив цену и вернув её на предыдущее значение. Попали рыночной заявкой на такой момент - получили или дополнительный плюс или минус к цене.
- Лимитные ордера. Тут уже человеческий фактор. Нажал на кнопку "купить" за рубль при цене 90 копеек и, наверняка, кто-то за рубль продаёт - заявка исполниться с ценой на 10% выше рынка. И на минутном графике увидим скачек цены.
- Спред. При разряженном стакане могут выполняться заявки между лучшей ценой продажи и лучшей ценой покупки. Особого влияния на рыночные ордера не оказывает. На лимитные не оказывает вообще.
- Проскальзывание. Влияет только на рыночные ордера (покупка по рынку). Чувствуется только на высоко волотильных бумагах при больших единовременных покупках/продажах.
- Стоп ордера. Отдельная тема. Посвящу им параграф.
Стоп ордера
Главный закон изменения цены: цена изменяется когда покупатели начинают агрессивно покупать или продавцы агрессивно продавать.
Так сложилось, что стоп ордера обычно скапливаются в одном диапазоне. И как только цена естественным образом,а чаще искусственно, этот диапазон достигает... И спускается лавина.
В этой ситуации цена может за доли секунды улетать/падать на несколько процентов.
Важно! Все стоп ордера являются рыночными заявками. то есть при выполнении будет браться рыночная цена в соответствии с очередью исполнения.
В случае лавины цена стоп заявки при исполнении может отличаться на несколько процентов.
Такие, очевидные на мой взгляд, вещи интересны кому-то?
Рекомендую свои популярные или интересные материалы:
- Пассивный доход в 1000$.
- Как подростку стать миллионером.
- Как начать инвестировать.
- Снижение налога на акции США с 30% до 13%. Форма W-8BEN.
P.S. Отказ от ответственности. Всё выше написанное это персональное мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией.
