2 марта
Распродажа на американских рынках акций в пятницу усилилась. Фондовые индексы понесли худшие недельные потери со времен финансового кризиса 2008 года. Встревоженные инвесторы пытались подсчитать экономические последствия вспышки коронавируса.
Индекс Dow Jones Industrial Average в пятницу был подвержен серьезным колебаниям. В начале дня он потерял свыше 1000 пунктов, тогда как непосредственно перед завершением торгов отыграл около 640 пунктов. Индекс Nasdaq Composite опускался в течение дня на 3,5%, однако сумел отыграть потери и завершил день с незначительным приростом. По данным Dow Jones Market Data, в последний раз подобная ситуация – завершение торгов на положительной территории при столь существенном падении перед этим – наблюдалась для него в ноябре 2008 года.
Наиболее резкие изменения котировок произошли после того, как Федеральная резервная система неожиданно попыталась поддержать участников рынка. В пятницу вечером председатель Джером Пауэлл дал понять, что центральный банк готов понизить процентные ставки, чтобы защитить американскую экономику от последствий замедления роста в международной экономике. После его выступления фондовые индексы сократили потери, затем вновь упали, но под занавес торгов резко повысились.
Недельные потери, тем не менее, оказались значительными. Индекс Dow Jones Industrial Average упал за неделю на 12,4%, он потерял свыше 3500 пунктов. Столь неудачного месяца у него не случалось с 2009 года. Все 11 секторов S&P 500 перешли на негативную территорию с начала года. По данным Dow Jones Market Data, примерно 95% акций, входящих в состав этого индекса широкого рынка, опустились относительно недавних максимумов более чем на 10%.
Трейдеров и инвесторов на минувшей неделе охватили мрачные предчувствия. Ведущие индексы США понесли невиданные за последние годы потери, а доходность облигаций опустилась до исторических минимумов.
Индекс Dow Jones Industrial Average в пятницу упал на 357,28 пункта, или на 1,4%, до 25409,36 пункта. S&P 500 снизился на 24,54 пункта, или на 0,8%, до 2954,22 пункта. Nasdaq Composite набрал менее 0,1%. Для S&P 500 и Nasdaq Composite минувшие недели стали худшими с октября 2008 года.
Инвесторы продавали акции и устремлялись в традиционные защитные сектора, в том числе сектор правительственных облигаций. Доходность 10-летних государственных облигаций США опустилась до рекордного минимума в 1,127%, столь значительно недельного падения не случалось с декабря 2008 года. Доходность 2-летних правительственных облигаций, которая обычно тесно связана с прогнозами относительно действий центрального банка, снизилась до 0,878%. В последний раз столь существенное недельное снижение наблюдалось в сентябре 2001 года.
"Стремительно, сильно и в некотором роде невероятно", – так охарактеризовал это падение Марк Штокле, генеральный директор Adams Funds. Он предпочитает пока воздержаться от активных действий. "Я полагаю, что распродажа продолжится", – говорит он.
И частные, и корпоративные инвесторы лихорадочно пытаются разобраться в ситуации. Прогнозы по экономическому росту и корпоративной прибыли на текущий год ухудшились, что привело к резкому падению акций и доходности облигаций. В четверг объем торгов на рынке акций США подскочил до годового максимума, а на биржевом рынке опционов был установлен рекорд.
Специалисты Bank of America, изучившие данные EPFR Global, отметили, что с 19 по 26 февраля из американских ПИФов и БПИФов было выведено около 18 млрд долларов. Это самый значительный отток за девять недель. Кроме того, возросшая волатильность привела к повышенной торговой активности пенсионных фондов. Согласно Alight Solutions, в четверг объем торгов среди инвестиционных фондов крупных работодателей был в 11 раз выше обычного. С 2008 года других таких случаев практически не было.
Индекс S&P 500 на фоне такой бешеной торговой активности перешел от рекордного максимума в зону коррекции всего за шесть сессий. Он стремительно растерял более 10%.
Пока остается неясным, как широко может распространиться вирус и как сильно он повлияет на экономическую активность во многих странах мира. Некоторые инвесторы считают, что не стоит рассчитывать на быстрое восстановление рынка акций, и готовятся к дальнейшей волатильности.
Управляющий в компании Penn Mutual Asset Management Чживэй Жэнь был озадачен пятничной динамикой. Подъем в конце торгов в США он связывает с тем, что некоторые инвесторы стали скупать резко подешевевшие акции.
Фондовые рынки упали не только в США, но и в других странах и регионах мира. Stoxx Europe 600 упал за неделю на 12%, что стало его худшим результатом с октября 2008 года. Японский Nikkei 225 снизился на 9,6%, максимальную величину с 2016 года. Южнокорейский Kospi завершил неделю с понижением на 8,1%, чего не происходило с 2011 года, а Hang Seng упал за неделю на 4,3%.
В Европе сильнее всего падают акции туристических компаний и сегмента развлечений. Власти приняли свежие меры для сдерживания вируса, а люди продолжают отменять поездки. Акции Royal Caribbean Cruises упали за неделю на 24%, а бумаги American Airlines Group провели худшую неделю за свою историю. Цены на нефть в США упали на максимальную величину со времен финансового кризиса.
Акции технологических компаний из расчетной базы S&P 500, которые в начале года резко выросли, на минувшей неделе упали вслед за остальными. Ранее уверенность в отличных перспективах технологических компаний и в росте корпоративной прибыли помогла ведущим американским индексам достичь рекордных высот, но прошлая неделя нивелировала прирост. S&P 500 завершил неделю на 13% ниже рекордного максимума, установленного 19 февраля.
Bank of America понизил оценку мирового экономического роста, а Goldman Sachs Group Inc. ждет, что рост корпоративной прибыли в 2020 году будет нулевым.
"К сожалению, сошлись самые неблагоприятные факторы, – говорит управляющий директор Athena Capital Advisors Дуг Коэн. –Учебники экономики к такому не готовят".
По словам Коэна, некоторые его клиенты опасаются, что худшее еще впереди, поэтому хотят продать акции или захеджировать портфели, чтобы избежать еще более сильных убытков.
Индекс волатильности Cboe, или VIX, в пятницу подскочил до 40,11 пункта – это его максимальный уровень закрытия с августа 2015 года. VIX рассчитывается на основе опционов на S&P 500. Он растет, когда фондовые индексы падают, и наоборот.
Некоторых аналитиков выступление главы ФРС Пауэлла не подбодрило. Они считают, что центральным банкам не удастся сдержать спад, вызванный последствиями эпидемии. Потребительские расходы сокращаются, туристы массово отменяют поездки.
"Вряд ли дешевые деньги спасут ситуацию, поскольку нынешняя неопределенность вызвана не экономическими причинами. Дело не во внешней торговле и не в политике Трампа. Дело в том, что потребители решаются на какое-то время изменить образ жизни", – говорит международный аналитик в Allianz Global Investors Нил Дуэйн.
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.
Ставьте лайки и пишите комментарии!
Оформляйте подписку и Вы всегда будете в курсе главных событий в мировой экономике!
Заходите на сайт traderexpert.ru и выгодно инвестируйте!
