Добрый день, уважаемые читатели!
В данной статье я хотел бы разобрать тему венчурных инвестиций. Все мы так или иначе слышали что-то об этом. В основном в формате новостей о крупных сделках или статей об ошеломляющем успехе того или иного стартапа.
Далее мы раскроем особенности венчурного рынка в России, а также сформируем краткое руководство тем, кто решит попробовать себя в роли инвестора.
Текущая ситуация и проблемы
По данным на 2018 г. общий объем мирового венчурного рынка составлял 64 млрд. долл. США. Объем нашего рынка по данным РВК (прим. Российская венчурная компания) за 2019 г. составил 520 млн. долл. США. Как мы видим доля нашего рынка не слишком значительная.
При этом стоит отметить, что за 2019 г. объем рынка вырос в полтора раза по сравнению с 2018 г.
Мы находимся на этапе зарождения венчурного рынка в нашей стране, так как на текущий момент количество проектов и инвесторов сильно ограничено. По большей части его развитие следует после хорошо развитого рынка private equity. У нас он также слабо развит ввиду регулярных кризисов и отсутствия долгосрочной стратегии инвестирования у инвесторов. Экономические кризисы случаются каждые 6-8 лет, что не приводит к достаточному накоплению капиталов и сокращает горизонт планирования. В России инвесторы не любят долгосрочные проекты.
Отметим, что эти проблемы напрямую зависят от неразвитости инвестиционного рынка, слабого потребительского спроса и неосведомленности предпринимателей и инвесторов о возможностях инвестирования. Хороших инвестиционных компаний действительно мало.
При этом существует большая доля недоверия к инвестиционным продуктам и оно, как нам кажется, играет ключевую роль.
Все участники инвестиционного процесса испытывают взаимное недоверие. Стартаперы боятся, что инвестор будет вмешиваться в операционные процессы и действовать непорядочно. Кроме того, они опасаются нелегетимных действий со стороны государственных структур и не верят в прозрачность закупок со стороны корпораций.
Инвесторы в свою очередь не верят в компетенции стартаперов и что их инвестиции защищены должным образом.
При этом нужно понимать, что венчурный рынок изначально связан с высокими рисками. Стартапер имеет только идею. Готового продукта зачастую нет и проектная команда должна оценить потребность рынка. Если ответ рынка положителен, то проект выстреливает и начинает масштабироваться. В противном случае, проект закрывают и фиксируют потери. Потенциальные инвесторы должны понимать это.
Недоверие также усиливают громкие уголовные дела против инвестиционных менеджеров и основателей компаний. Государству для развития инвестиционной среды необходимо предоставить гарантии защиты интеллектуальной собственности, независимость правоохранительной и судебной системе. До тех пор пока это все не реализовано, инвестиционный процесс будет стагнировать и период планирования будет ограничиваться 6-8 годами.
Кроме формирования юридического аспекта необходимо настроить коммуникацию среди проектов и инвесторов. В последнее время для этого было много сделано со стороны РВК и ФРИИ. К сожалению, это нашло небольшой отклик со стороны инвесторов, так как большинство не верят в планируемые финансовые результаты проекта и компетенции инноваторов, как мы отметили ранее. Рынку нужно больше институтов для инвесторов, которые помогут им вложить деньги правильно.
Сегодня подобный путь мы начинаем проходить на публичном рынке. Частные инвесторы активно инвестируют в акции и облигации компании ввиду снижения доходности по депозитам. Люди ищут возможности преумножить свой капитал, а возможностей сегодня действительно немного.
Публичный рынок сильно ограничен. Основные объемы торгов сосредоточены на акциях "1 эшелона" (Сбербанк, Газпром, Лукойл и др.). По остальным компаниям (напр. электроэнергетика) объемы торгов все еще незначительны.
В результате, большинство крупных российских компаний и инвестиционных групп ищут проекты зарубежом, где развита инвестиционная среда. Приведем несколько интересных примеров.
Сегодня интересным фондом с российскими корнями является фонд Игоря Рыбакова - PRYTEK. Интервью Игоря Рыбакова о фонде вы можете найти по следующей ссылке.
Для того, чтобы избежать серьезных потерь, лучше инвестировать с проверенной и опытной командой. Фонды проводят огромную работу для того, чтобы выгодно инвестировать в компанию.
Таким образом, на рынке сегодня только начинают появляться компании, предлагающие альтернативные способы инвестирования.
Краткий чек-лист для инвесторов
1. Инвестируйте только в команды, которые имеют опыт в отрасли. Вы должны быть твердо уверены, что проектная команда понимает свою отрасль, грамотно выстраивает план работы и показывает достижимые результаты. Хорошие проекты нужно искать, их на рынке сейчас мало. Главное правило инвестиций - принимайте решения только на "холодную голову" и не гонитесь за большой доходностью.
2. Приглашайте в проект соинвесторов. Вы разделите не только риски, но сможете получить синергию от партнерства.
3. Всегда проверяйте проекты с помощью независимых команд. Это важно и может вам избежать лишних потерь. Также с помощью консультантов вы сможете проверить компетентность стартаперов.
4. При инвестициях всегда сопоставляйте свои возможности и цели инвестирования и жизненные ориентиры. Вы должны понимать, что отдача может быть как через через 1 год, так и через несколько лет.
Ставьте лайк, если вам понравилось. В ближайшее время будет писать о различных инвестиционных возможностях на нашем рынке, а также делать экономические обзоры.
