Как предугадать почти неминуемое банкротство с шансом 8/10? Z-score model — простой ответ, вместо тысяч тестов на кредитоспособность. 👊🏻
Модель Альтмана считается из 5 предвестников смерти:
= 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E ☠
A. Соотношение оборотного капитала / общих активов (WC / TA). Фирма, испытывающая постоянные операционные убытки, будет сокращать оборотные активы по отношению к общим.
B. Нераспределенная прибыль / общие активы (RE/TA). Мера левериджа. Компании с высоким RE, по сравнению с TA, финансируют себя из прибыли, а не долгов.
C. Прибыль до вычета процентов и налогов / совокупные активы (EBIT / TA). Самый важный показатель — доходность. Если компания зарабатывает, найти финансирование не проблема. 🤝🏻
D. Рыночная стоимость активов / суммарные обязательства (MVE / TL). Снижение акций ниже балансовой стоимости плохой знак и для кредиторов. Поскольку часть ценных бумаг переводные, а многие из соглашений подвязаны к ценам на бирже.
F. Доход / Общие активы (S / TA). Это способность фирмы генерировать продажи.
Опережая ваш испуг, хочу заметить, считать вручную мы не будем. 🤤Поскольку финансовые бенчмарки позаботились о результатах заранее.
Кстати, о них:
< 1,81 — бегите! 🧨
> 2,99 — пронесло.
Между 1,81 и 2,99 — держимся.
«Так как это использовать?», — спросит неосведомленный читатель.
— во-первых, это предостережение не лезть в опасные активы,
— во-вторых, возможность хорошо заработать на падении. 🥳
Через неделю в «apply» вы узнаете еще об одной полезной формуле. Так что обязательно ставьте лайки и подписывайтесь.
