По итогам прошлого года в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) пришло рекордное количество денег за всю историю этого инструмента – почти 105 млрд рублей.
Для тех, кто не знает, ПИФ – это фонд, некий «общий котел», куда сваливаются все деньги инвесторов и затем управляются по заранее оговоренной стратегии. ПИФы очень сильно зарегламентированы, контроль над ними со стороны ЦБ очень жесткий. С одной стороны, это максимально защищает средства инвесторов от воровства или грубых ошибок управляющего, с другой – не позволяет последним увеличивать доходность за счет рисковых операций.
Итак, с чего бы вдруг люди ломанулись в ПИФы? Да, просто доходность депозитов падает и продолжит снижаться в дальнейшем, а многие ПИФы показывают результаты в разы лучше этих самых депозитов.
Лучший фонд в прошлом году принес пайщикам доходность чуть меньше 50%. Отличный результат, учитывая, что Индекс Мосбиржи вырос лишь на 28%.
В прошлом году коренным образом изменился приоритет инвесторов: если раньше основная часть денег шла в надежные облигационные ПИФы, то в прошлом году 47 млрд руб. получили ПИФы смешанных инвестиций, инвестирующие и в акции, и в облигации, а чисто фонды акций пополнились 18 миллиардами рублей.
Это объясняется психологией: многие выбирают фонды, показавшие высокие результаты. И очень мало кто читает обязательное предупреждение, что результаты в прошлом не определяют доходность в будущем....
Итак, что нам ждать от рынка ПИФов в этом году? Если в этом году не разразится мировой финансовый кризис, спровоцированный, например, китайским коронавирусом, то рынок акций обещает показать двузначную доходность.
Около 6-9% стоит ждать от вложений в облигации. Больше – вряд ли, поскольку есть сильные сомнения, что Банк России будет агрессивно снижать свою ставку, и такого роста курсовой стоимости облигаций, как в прошлом году мы можем не увидеть.
Пока низкая доходность ожидается от облигационных ПИФов, вкладывающих средства в валютные облигации. Все говорит в пользу того, что рубль в этом году будет укрепляться и к доллару, и к евро Курс рубля: что будет дальше. По российскому законодательству стоимость пая рассчитывается только в рулях, и если «деревянный» прибавит в весе, то курсовая стоимость будет играть не в пользу «валютных» ПИФов.
В целом же ПИФ – это неплохой инструмент для долгосрочных, именно долгосрочных, на несколько лет, вложений. Хороший вариант для самостоятельных накоплений на пенсию.
Вот только очень многое зависит от правильности выбора фонда. Даже в прошлом году на растущем рынке некоторые чудо-управляющие умудрились показать убытки.
И выбирать фонд нужно не по результатам за прошлый год, а оценивая динамику роста стоимости пая хотя бы за 5, а лучше за 7-10 лет.
Для тех, кто вкладывает средства на долгие-долгие годы лучше выбирать фонды акций, в том числе индексные, или смешанных инвестиций – на длительных инвестиционных горизонтах их результат выше. Тем, кто хочет минимизировать риски, подойдут облигационные фонды.
Чего мы категорически не рекомендуем делать – это покупать паи денежного рынка, которые инвестируют в основном в банковские депозиты и отраслевые ПИФы, вкладывающиеся в бумаги одной отрасли экономики. Первые неинтересны с точки зрения доходности, вторые – из-за низкой диверсификации.
Но у ПИФов есть и недостатки. Прежде всего, это высокая плата за управление. Управляющая компания взимает в совокупности 2-5% от стоимости чистых активов фонда (то есть от вашей суммы денег) в год. Вроде бы немного. Но это как посмотреть. Прежде всего, стоит помнить, что эта плата взимается в любом случае – есть доход или нет.
Считаем дальше. Как мы уже говорили, в прошлом году Индекс Московской биржи вырос на 28%. Управляющая компания, получив 3% от стоимости чистых активов, фактически забрала себе более 10% от прироста рынка. А если рынок вырастет на 10%, то управляющий получит уже свыше 30% от роста. В среднем, на долгосрочном периоде времени УК забирает порядка 20-30 процентов от вашей доходности.
А еще может смениться управляющий фондом или вообще весь менеджмент УК. К каким результатам для вас это приведет – неизвестно.
Есть и еще большой минус. Покупать на Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) и получать налоговое возмещение можно только паи тех ПИФов, которые торгуются на бирже. Их немного.
Возможно, из-за этих недостатков намного больше людей выбирает путь самостоятельного инвестирования через брокерский счет. По грубым оценкам, в прошлом году частные инвесторы завели на брокерские счета более 750 млрд руб.
Пишите нам в Телеграм @Mlarv_bot, и мы поможем выбрать подходящий именно для вас вариант приумножения средств.
