Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 20 - 26 января 2020

Медведи выиграли этот раунд с очевидным преимуществом. Набранный разгон впечатляет – с такой волатильностью уровень 52$ рынок начнет тестировать уже в ближайшее время. Уровень значимый. Последствия его пробития могут быть далеко идущими – до 40$. Но для этого нужно не только пробить, но и уверенно закрыться ниже. В то же время, несмотря на видимое превосходство медведей, бычий сценарий развития событий тоже остается актуальным – близость поддержки может начать оказывать тормозящий эффект в любой момент. Уровень 54$ в 2015м и 2017м уже выступал в качестве сопротивления – может проявить себя как поддержка сейчас. Для резкого отскока рынку понадобятся нежданные помощники-форсмажоры.

В Brent критически значимый уровень находится дальше, чем в WTI - $55 – на $3 дальше от текущих котировок. С текущей волатильностью рынку может потребоваться больше времени для его достижения в случае развития медвежьего сценария. Пробой и закрытие недели ниже этого значения открывает дверь к $50 и лишь после него открывается путь к $40. Бычий сценарий допускает торможение, остановку и даже отскок в любом месте в зоне $57,5-59. За быков – близость уровней поддержки, бычье положение скользящих, перепроданность (хоть и легкая пока что) на индикаторе силы. Но для разворота (а не отскока) рынку нужны факторы посильнее.

В Urals сценарий аналогичный Brent и WTI. Соответствующие уровни - $55, и далее - $50 и $40 в перспективе. Ближайшая задача – это $55, и этот уровень может стать опорой для возврата рынка к бычьему сценарию. Технических предпосылок для этого сейчас от «мало» до «практически нет», но при столь высокой волатильности картинка может поменяться за один-два торговых дня.

Сейчас картинка более благоприятная для медведей, чем неделю назад. Учитывая динамику в нефти, сейчас, возможно, лучшая точка для продажи по соотношению риск/потенциальная доходность для агрессивных спекулянтов. Потенциал снижения – 42000-43000. И теоретически это расстояние может быть пройдено за одну неделю. Какие факторы в текущей ситуации можно отнести на баланс быков сказать сложно. С покупками лучше повременить.

Соотношение котировок 95го и 92го наконец-то достигло нормальных значений и теперь рынки могут двигаться синхронно. Т.е., для агрессивных спекулянтов сейчас предоставляется удобная возможность продаж. Покупателям имеет смысл немного подождать, когда рынок «разгрузится» - снижение может дойти и до 44000.

Рост прошлой недели изменил баланс рисков в сторону снижения котировок. Покупать сейчас опаснее, чем продавать. При этом, в сравнении с 92м и 95м, риски роста котировок выше – волатильность очень высокая, перекупленности нет. До 54000 каких-то совсем очевидных ограничений не видно. В то же время – в сторону снижения свободная зона простирается вплоть до 46000.

Летний дизель вряд ли пойдет наперекор общему рыночному настроению и динамике снижения котировок. Медленная скользящая выполнила роль сопротивления и рынок оказался между ней и уровнем поддержки средней силы (44000). Медвежьи настроения в котировках нефти будут оказывать давление. И чем дольше такие настроения будут владеть рынком, тем выше будут риски ускорения снижения котировок и в дизеле.

В зимнем дизеле у медведей, и без того владевшим ситуацией, появились дополнительные факторы. Уровень 46000 может и не удержаться, несмотря на то, что индикатор силы уже в зоне перепроданности. Если оценивать по уровням поддержки/сопротивления, сформированным ранее, потенциально снижение может продлиться до 44000.

СУГи не остаются в стороне от общих настроений на рынках углеводородов. Снижение котировок получило дополнительный импульс. На этом импульсе цены могут снизиться еще на 1,5-2 тыс. Зона 22000-25000 – это зона для покупок на горизонт от 3 до 6 месяцев. Технически рынок уже демонстрирует перепроданость, а высокая волатильность предполагает возможность резкую смену направления. Впрочем, котировки СУГ редко разворачиваются одноэтапно, чаще на такой маневр уходит несколько недель. Поэтому с агрессивными покупками «на все» спешить не стоит, но присматриваться всё же время пришло.