Мы с вами уже решили откладывать деньги на будущее. Теперь нужно определиться с инструментами для этого. Начнем с самого простого - с краткосрочных облигаций. Это очень удобный инструмент для хранения средств, которые могут потребоваться в любой момент.
Чтобы нам с вами говорить на одном языке давайте определимся с терминологией. Постараюсь не мучить сложными определениями - расскажу своими словами близко к тексту.
Облигация - обязательство одного лица перед другим отдать в заранее оговоренное время долг и определенное вознаграждение за пользование деньгами.
Т.е. одно лицо (должник) взяло у другого лица (займодателя) некоторую сумму денег, которую должник обязан отдать в заранее оговоренное время, например, через год. Кроме того, за пользование деньгами должник заплатит определенный процент займодателю. В результате у должника появляются деньги, а у займодателя - облигация в которой оговариваются все эти и некоторые другие условия.
Все просто. Почти как депозит в банке, только деньги Вы даете не банку, а любому лицу, имеющему право выпускать облигации. При этом как и в банке в конце срока вклада вы получаете обратно все свои деньги и еще проценты.
Например, если бы сосед дядя Миша имел право выпускать облигации, то, придя к вам занять деньги, он бы выписал вам облигацию о том, что взял у Вас 1000 рублей, которые обязуется вернуть до вторника. При этом, раз уж мы живем при капитализме, вернет он не 1000, а 1100 рублей...
Как определить имеет ли дядя Миша право выпускать облигации? Чтобы нам с вами особо не ломать голову над этим вопросом, будем считать, что за нас этим занимается биржа - торгуется облигация на бирже, значит компания имела право ее выпускать.
Облигации бывают бумажные (на красивом бланке с печатями и подписями), а бывают электронными (запись в базе данных). Нас интересуют последние, потому что именно они торгуются на бирже.
Основные даты, относящиеся к облигациям:
- Дата выпуска - когда изначально дали в долг.
- Дата погашения - когда нужно вернуть долг.
- Дата покупки (продажи) - когда облигацию покупают (продают) на вторичном рынке (на бирже), т.е., например, когда Вы купили облигацию или наоборот продали.
Номинал облигации - размер долга, который нужно вернуть.
Цена облигации - текущая стоимость облигации, определенная в процентах от номинала.
Если номинал облигации 1000 рублей и продается она за 1000 рублей, то ее цена 100%. Если же облигация продается за 500 рублей, то цена - 50%. У облигации стоимостью 1500 рублей цена будет 150%
Дальше. Облигации бывают купонные (по которым периодически выплачиваются проценты) и бескупонные или дисконтные (проценты не выплачиваются, но цена продажи ниже номинала, выгода в этой разнице).
Купон облигации - денежное вознаграждение, которое получает владелец облигации.
Купон обладает следующими свойствами:
- Дата выплаты купона - тут все просто, это дата, когда выплачивается вознаграждение по облигации.
- Периодичность выплаты купонов - купоны обычно платят раз в год, раз в полгода, раз в квартал или раз в месяц.
- Размер купона - определяется в процентах годовых от номинала.
И еще один очень важный момент. Купон он как ведро в которое капля за каплей набегает вода. В какой-то определенный момент времени воды становится столько, что ведро переворачивается, вся вода выливается и процесс начинается с начала. Момент, когда вода выливается - это выплата купонного дохода.
Это значит, что, если купон составляет 100 рублей и выплачивается раз в 100 дней, то каждый день в купон добавляется 1 рубль. Это называется накопленный купонный доход (НКД). В нашем примере через 10 дней НКД составит 10 рублей, а через 100 дней произойдет выплата купона и процесс повторится с 0.
Накопленный купонный доход - часть купонного дохода, рассчитанная пропорционально количеству дней, прошедших с момента выплаты прошлого купонного дохода или выпуска облигации (для первого купона).
Очень важно понимать, что при продаже облигации покупатель платит продавцу цену облигации и НКД на момент продажи. Это значит, что проценты за пользование облигацией не теряются, а передаются от продавца к покупателю. Это очень важное отличие от срочного банковского вклада, где все накопленные проценты при досрочном снятии средств обычно теряются.
Пример. Облигация А была выпущена номиналом 1000 рублей 01.01.2020 (это дата выпуска). 01.01.2021 по ней вернут долг (это дата погашения). По этой облигации предусмотрено 2 купона размером в 10% годовых, т.е. по 50 рублей раз в 6 месяцев (10% от 1000 это 100 рублей, но т.к. выплата происходит раз в полгода, то делим пополам). Вы ее купили по цене 99,9%, (за 999 рублей) 01.06.2020 (для вас это дата покупки). При покупке облигации Вы заплатили продавцу 999 рублей за облигацию и НКД в размере 5/6 купона (купон 50 рублей выплачивается раз в 6 месяцев, с даты выпуска прошло 5 месяцев) - 41 рубль 67 копеек. Итого 1040,67р.
01.07.2020 Вы получите купон в размере 50 рублей. Из них ваш доход только 8 рублей 33 копейки (остальную часть вы отдали продавцу при покупке).
01.01.2021 Вы получите купон в размере 50 рублей (их полностью можно записать в доход) и номинал 1000 рублей. При этом не забываем, что облигация куплена за 999 рублей, т.е. 1 рубль разницы между ценой и номиналом - это тоже ваш доход.
Итого, за 7 месяцев владения облигацией вы заработаете 8,33+50+1=59,33.
Допустим, 01.11.2020 Вы решили продать облигацию за 99% (990 рублей). От покупателя Вы получите 990 рублей за облигацию (990-999=9 рублей ваш убыток) и НКД в размере 4/6 купона (за 4 месяца с момента начала расчета второго купона) - 33,33 руб.
Во втором случае за 5 месяцев владения облигацией вы заработаете 8,33+33,33-9=32,66.
Продолжение следует...
