7 января
Дефицит внешней торговли США сократился до минимума за более чем 3 года, но такое положение вещей вряд ли сохранится надолго.
В ноябре разница между экспортом и импортом товаров из услуг составляла 43,1 млрд долларов США после 46,9 млрд долларов в октябре.
Ноябрьское значение стало самым низким с октября 2016 года. Опрошенные Bloomberg экономисты ждали несколько менее значительного сокращения дефицита, до 43,6 млрд долларов.
Экспорт за отчетный период вырос на 0,7%, тогда как импорт опустился на 1,0% по сравнению с предыдущим месяцем.
Тем временем куда больший интерес представляют годовые темпы импорта без учета нефти за три месяца, которые составили -20%, отмечает Иэн Шеффердсон из Pantheon Macroeconomics.
Такое падение импорта не может быть случайностью, однако внутренний спрос недостаточно слаб, чтобы быть причиной.
Таким образом, можно предположить, что данное явление связано с тарифами: американские импортеры перенесли на более ранний срок закупки после того, как администрация Дональда Трампа 1 августа анонсировала новые пошлины на китайские потребительские товары общей стоимостью в 120 млрд долларов США.
"Данная ситуация вряд ли будет сохраняться на протяжении долгого времени, - считает Шеффердсон. Эксперт ожидает, что в феврале импорт начнет восстанавливаться, поскольку размер тарифов в рамках первой фазы торгового соглашения с Китаем был снижен наполовину, до 7,5%.
Резкое падение импорта пока будет оказывать поддержку росту ВВП. При этом инвесторам не следует ожидать существенного ускорения экономического роста в отчете за 4-й квартал, который будет опубликован 30 января.
Шеффердсон ожидает падения товарно-материальных запасов компаний. Таким образом, позитивный вклад в показатель роста ВВП за 4-й квартал со стороны падающего импорта будет в дальнейшем нивелирован ростом товарно-материальных запасов. "Спрос должен быть насыщен из того или иного источника", - заявил эксперт, указывая на запасы компаний, которые увеличились в преддверии введения заградительных пошлин.
Тем временем показатели экспорта тоже говорят о том, что недавнее улучшение ситуации с дефицитом внешней торговли будет временным.
В ноябре экспорт отметился ростом, однако общий тренд по-прежнему вызывает разочарование, даже если не учитывать проблемы аэрокосмического гиганта Boeing. Начиная с текущего месяца Boeing приостановит производство самолетов 737 MAX. Полеты данной модели самолетов были запрещены в прошлом году после двух крушений. Приостановка производства повлияет на всю аэрокосмическую отрасль, в том числе на поставщиков запчастей.
Без учета нефти и воздушных судов экспорт товаров из США за сентябрь-октябрь упал на 4,7% годовых, сообщил Шеффердсон. Тем временем индекс экспортных заказов, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), тоже указывает на сокращение в краткосрочной перспективе.
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.
