Бэн Гэхем признавал, что небольшая доля спекуляции присуща любому инвестированию и поэтому отказался от простого разделения инвестирования и спекуляции. Он стал разделять спекуляции на разумные и неразумные. И конечно же, предпочтение отдавал разумной спекуляции.
Инвестор должен спекулировать в разумных пределах. Неразумная спекуляция по мнению Грэхема характеризовалась так:
- торговля большим объёмом средств, чет тот, который спекулянт может позволить себе потерять;
- пренебрежение количественным анализом;
- проведение операций с ценными бумаги в отсутствие необходимых знаний и умений;
- ориентация не на обоснованную оценку своих способностей к продуманным действиям, а на доход от будущей успешной спекуляции.
Отзывы Грэхема о среднестатистических спекулянтах говорят о том, что он ставит под сомнения их деловые качества: «Спекулянты не исправимы. Они купят всё что угодно и по какой угодно цене, если почувствую “движение”. Предпочитают то, что модно и выбирают любые компании, относящиеся к науке, технологиям, франчайзингу и т.п.. Хотя с финансовой точки зрения едва могут сосчитать до трёх.»
«Инвестиции — это операции, цель которых — тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль. Операции, которые не отвечают этим требованиям, — это спекуляции»
Бенджамин Грэхем
Неудачи поджидают даже лучших инвесторов (разумных спекулянтов). А неудачная покупка акций не сделает из вас неразумного спекулянта, если вы использовали тщательный анализ и обоснованные суждения.
Понравилась статья? Узнали что-то новое и полезное? Подписывайтесь и ставьте лайки! Не пропустите следующие “разумные” статьи об инвестировании!
