Разумное Инвестирование

Оба инвестора, о которых будет рассказано в этой статье, разделяли мнение Бенджамина Грэхема о том, что, владея акциями, нужно считать себя собственником бизнеса. В центре их внимания был не анализ акций, а анализ бизнеса компании. Они совместно управляют Berkshire Hathaway, прекрасно дополняя друг друга. Это Уоррен Баффет и Чарли Мангер. Свои карьеры инвесторов они начинали по-разному, но имели похожее образование и сходное происхождение. Баффет признаёт, что если бы не Чарли, он был бы не так богат, как сейчас, если бы пользовался одними только знаниями, полученными от Грэхема...

Фишер считал задачи инвестора настолько сложными и специализированными, что любители не смогут управлять собственными инвестициями. В отличие от других великих инвесторов, которые считали, что усердный любитель сможет сформировать достаточно доходный портфель, при условии работы с компаниями, бизнес которых понятен и хорошо известен. Всеми возможными способами получать сведения, инвестировать только в те отрасли, по которым был проведён глубокий анализ и внимательно анализировать слухи. Вот основные советы Фишера...

Нельзя класть яйца в одну корзину! Так считают многие. Но Филипп Фишер опасался обратного. Из-за того, что многие вложения могут оказаться непривлекательными, широкая диверсификация может оказаться невыгодна. Да и контролировать все «яйца» окажется невозможным. Распределять средства между акциями 25 и более компаний? Нет. Фишер считал, что нельзя как следует отследить такое количество компаний. Тех людей, которые составляли портфели с очень длинными списками акций, Фишер считал неуверенными в себе и называл их спекулянтами...

Свой круг компетенции — это то, что необходимо каждому инвестору. Компаний и отраслей на рынке очень много и в одиночку невозможно всё анализировать. Поэтому разумному инвестору необходимо выбрать те компании и отрасли, которые он по-настоящему понимает. Эти компании и отрасли будут его кругом компетенции. Инвестор ни при каких обстоятельствах не должен заниматься компаниями, находящимися за границами его круга компетенции. Самое главное — не радиус круга, а определение его границ. Тот, кто знает,...

Правильно проведённый анализ при покупке акций — это главное условие. Если это условие выполнено, то совет великого инвестора Филиппа Фишера о том, когда стоит продавать акции, довольно краток: почти никогда. Сам Фишер, конечно же, продавал акции. Но на то были 2 причины: Конечно же, существовала ещё одна важная причина для продажи. Когда в поле зрения инвестора попадали более интересные объекты для инвестирования. Именно тогда стоит продавать одни акции роста ради покупки других...

Быть нетерпеливым Рынку требуется время для того, чтобы распознать и оценить стоимость компании, акции которой были куплены вами. Относительно легко предположить, что акции будут расти. Вопрос только — когда? Необходимо оставаться быть верным рациональному инвестированию и просто подождать, пока остальные игроки станут более рациональными. „Вы можете достичь больших успехов в бездействии. Многие инвесторы не могут противостоять стремлению постоянно покупать и продавать.“ Уоррен Баффет. Отказываться...

Отказываться от компаний, допустивших ошибки Компании, в которые чаще всего инвестировал Фишер, были специализированы на исследовании новых технологий. Даже работая в полную силу и с максимальным энтузиазмом, таким компаниям не избежать неудач в ряде проектов. Но если у такой компании сильный менеджмент, то все её неудачи — всего лишь временный фактор. Спекулянты чаще всего переоценивают негативные последствия снижения прибыли. И именно поэтому акции таких компаний часто достигают выгодного для их покупки уровня...

Его называли «путеводной звездой» инвесторов роста. Он был убеждён, что только сконцентрировавшись на одной отрасли или на небольшой группе отраслей, можно переиграть рынок. А распыление сил на множество разных секторов экономики не позволит получить глубокие знания, необходимые для достижения успеха. Знакомьтесь — Филипп Фишер. Родился в 1907 г. Карьера инвестора Фишера длилась целых 74 года и была очень успешной. От дел он отошёл в 91 год. Услышав разговор своей бабушки с дядей о вложениях в акции, Филипп впервые для себя открыл мир инвестиций...

Как мы уже знаем из биографии Бенджамина Грэхема, ему не удалось сколотить огромного богатства. Хотя шансов и способностей ему хватало в достатке. Его капитал после его смерти оценили в 3 млн. долларов. А его последователи смогли с помощью его постулатов заработать в десятки и сотни раз больше. Всё потому, что, инвестирование для Бэна не было просто способом накопления богатства. Его привлекал сам процесс — проблема выбора компании. "В конечном счете не так важно, как ведут себя ваши инвестиции...

Этот вид инвестирования для тех инвесторов, кто готов приложить значительные умственные усилия и потратить довольно много времени на аналитическую работу, нежели на пассивное (защищённое) инвестирование. Необходимость в глубоких знаниях делает целесообразным сосредоточить усилия на компаниях и отраслях, которые инвестору хорошо известны, либо интересны. Так называемый «круг компетенции». Уоррен Баффет рекомендует каждому разумному инвестору определить для себя границы такого круга и какие компании, и какой отрасли будут находиться в его пределах...

«Гораздо лучше купить отличную компанию по справедливой цене, чем хорошую компанию по отличной цене… Когда менеджмент с отличной репутацией берётся за компанию с плохой экономической репутацией, неизменной остаётся лишь репутация компании» Уоррен Баффет. Очень дешёвые акции, которые можно продать с прибылью при положительном изменении их курса, Баффет называет «сигарными окурками». Так называемые «сигарные окурки» относились к философии стоимостного инвестирования Грэхема по оборотным активам и Баффет несколько лет следовал ей...

Этот вид инвестирования подходит тем, кто не имеет желания или возможности долго заниматься своим портфелем. Пассивное инвестирование ориентировано на безопасность и получение нормальной («достаточной») доходности. Для тех же, кто профессионально подготовлен и предприимчив, а также нацелен на получение доходности выше «достаточной», больше подойдёт «агрессивное» инвестирование. «Прежде чем покупать акции, инвестор должен тщательно проанализировать финансовые и другие показатели компании-эмитента,...