Кризис возникает, когда реальная цена актива в течение длительного периода времени значительно отличается от фундаментального значения цены. Фундаментальная цена (не может быть точно рассчитана) включает в себя ожидание прибыли, которую вы получите за время владения активом. Самый простой пример недвижимость.
Приобретая, как актив, квартиру, вы рассчитываете, что будете ее сдавать 20 лет, в год она будет приносить 10000$, за это время сделаете 4 ремонта, и того заработаете 160000$. Данная сумма и есть фундаментальное значение.
Почему же со временем реальная цена становится больше? Чтобы ответить на этот вопрос надо понимать ценообразование.
Если вы думаете, что цена формируется из всех затрат + маржи, то это ложное представление. Вернёмся к нашей квартире. На ее постройку все затраты составили 100000$, но одну такую квартиру не получится продать и за половину этой суммы, а за другую клиент будет готов отдать 300000$.
Цена формируется из основного закона экономики. (Спрос/предложение). Каждый, принимая решения о покупке, считает, что те ценности, которые он получит, стоят дороже, нежели сумма, которую он заплатит, а продавец, если соглашается на эту цену, считает, что они стоят меньше. В итоге две стороны расходятся с мыслями о личной выгоде. Так и работает рынок.
Психология.
Общество носит позитивный характер мышления.
Людям свойственен оптимизм. Люди хотят жить в мире, где все будет хорошо. А как мы знаем, каждый верит в то, чего хочет. Экономика будет расти, акции и недвижимость будут дорожать. Мы всегда совершенно искренне стараемся приукрасить действительность, не любим вспоминать плохие новости и т.д.
Это приводит к тому, что многие переоценивают будущие доходы от вложений и готовы платить больше денег, нежели предполагает фундаментальная стоимость. Далее общество охватывает "стадный рефлекс". Мысли такие: этот человек отдал много денег за акцию, видимо он что-то знает, надо бы и мне такую же купить. Идёт цепочка, которая может очень долго не прерываться, особенно если СМИ подливают масло в огонь.
Когда подобные цепочки носят массовый характер, и огромная часть активов в мире длительное время переоценена, то формируется почва для очередного мирового экономического кризиса.
Еще больше полезной и интересной информации на моем телеграм-канале.
