Всем доброго дня!
Я знаю, что многие из Вас уже начали инвестировать. Но есть и те, кто боится выходить на рынок. Их, в первую очередь, отпугивает прогнозируемая рецессия мировой (американской) экономики в целом и российской в частности.
Это разумный страх. Существует множество индикаторов, указывающих на приближающийся кризис / рецессию. Кроме того, многие отмечают сильную переоценность акций американских компаний, надувание пузыря в разных секторах экономики и пр.
Что происходит с рынком акций в период кризиса? Цены на акции падают, существенно сокращая стоимость вашего портфеля. Многие российские акции все ещё не вернулись на уровни, на которые они опускались в 2014 г. Инвесторы, которые вложились в эти акции были вынуждены фиксировать огромные убытки тогда или ждать 5 и более лет, чтобы просто продать акции по цене приобретения.
Ещё страшнее ситуация была во время кризиса в Японии: там индекс после падения в 1989 году не может достигнуть своих пиков уже 30 лет.
Тем не менее, большинство опытных инвесторов (говорят, что искушённым становится тот инвестор, который на своем опыте пережил две просадки портфеля более чем на 20%) указывают, что кризис открывает огромные возможности. Именно кризис представляет собой лучшую точку для входа в акции, поскольку вы можете купить акции по самой низкой цене.
Если это так, то может быть нам не стоит вообще входить сейчас в акции? Может быть лучше держать деньги на депозите и ждать начала "распродаж", начала нового долгосрочного "бычьего" тренда. Эта стратегия также представляется мне не совсем правильной: кризис прогнозировали ещё в 2018, но между тем 2019 г. был сверхуспешным для инвесторов. Получается, что пассивно ожидая кризиса, мы можем просто терять время и упускать хорошие возможности. Кроме того, лучше входить в кризис с минимальным опытом инвестирования.
В связи с этим я для себя решил выработать определенные правила поведения в ожидании кризиса.
1. Подушка безопасности. Большая часть денежных средств у меня по-прежнему находится в наиболее надежных инструментах: на банковских депозитах (мама, я знаю, что ты читаешь этот пост. Обещаю быть осторожным).
Более искушённые инвесторы размещают свою подушку безопасности в инструментах с приблизительно равной степенью риска и с большей доходностью: таких как ОФЗ. Я пока только присматриваюсь к таким инструментам.
2. Фиксация прибыли. Я стал внимательно относиться к фиксированию позиций по прибыли. Если раньше я не допускал идеи о продаже акций даже в случае 15-20% роста за короткий период времени (с Мечелом и Русгидро это случилось за 1 день), то теперь я пересмотрел свои взгляды и буду в каких-то случаях фиксировать прибыль и выходить из бумаги, ожидая новых точек входа.
3. Использование бета-коэффициента. На рынке акций в период ожидания кризиса стоит присмотреться к ценным бумагам с низким бета-коэффициентом.
Бета-коэффициент означает зависимость акции от общей ситуации на рынке, то есть от индекса. Чем ниже коэффициент, тем меньше бумага следует за рынком.
Примером бумаги с низким бета-коэффициентом является X5 (магазины Пятёрочка и Перекресток). Объяснение этому очень простое: во время кризиса люди могут экономить на бензине (Лукойл), отдыхе и путешествиях (Аэрофлот), даже мобильной связи (МТС). Но вот кушать людям по прежнему хочется и поэтому они по прежнему будут ходить в продуктовые магазины.
Соответственно в ожидании кризиса вы можете составить свой портфель из акций с низким бета-коэффициентом и при этом с хорошими дивидендными / иными фундаментальными показателями. К примеру, это могут быть акции Детского мира.
Я при формировании своего портфеля стал гораздо внимательнее относится к этому коэффициенту.
4. Золото, серебро и пр. В период кризисов инвесторы традиционно перекладывают свои средства в драгоценные металлы. Это приводит к увеличению цены драгметаллов и часто к увеличению цены производителей таких металлов. Поэтому в ожидании кризиса вы можете приобрести акции золотопроизводителей (Полюс Золото, Полиметал).
5. Психологическая работа. В инвестировании не все определяется вашими знаниями. Многое зависит от вашей дисциплины, от вашего терпения, от самообладания. Психологи пишут, что человек воспринимает 10% потерю денежных средств в два раза острее, чем 10% приобретение. Другими словами 20% рост портфеля в год многие воспринимают как должное, но 20% просадку будут воспринимать как катастрофу.
Если вы решите начать инвестировать сейчас, держа в уме возможный кризис, вы должны четко принять решение о том, в какие моменты вы должны выйти из акции, а какие моменты (просадки) вы готовы перетерпеть. Я часто об этом думаю и твердо намерен увеличить размер инвестиций в случае, если стоимость акций существенно упадёт. Смогу ли я это сделать на практике? Большой вопрос. Наверное лучше всего подготовить к кризисуАу нас сможет изучение предыдущих кризисов. Мне также помогают воспоминания российских инвесторов, которые пережили кризисы 2008 г.
С помощью этих правил я надеюсь составить свой портфель так, чтобы возможный будущий кризис не убил во мне инвестора, но добавил +1 балл к моему инвесторскому уровню (в том смысле, чтобы я смог пережить просадку портфеля и встать на путь искушённого инвестора).
Для себя главный вызов в кризисе я вижу в том, чтобы дождаться той точки, где акции действительно достигнут своего дна, чтобы на этом дне начать их покупать за счёт подушки. Как определить это дно? Это очень сложный вопрос.
Я, например, слышал от Евгения Черных (популярный трейдер к советам которого я прислушиваюсь) такую историю. Многие инвесторы во время предыдущей просадки Газпрома купили его по очень привлекательной (как им казалось) цене, думая, что акция находится на дне. Но тут снизу им постучали и акции опустилась ещё в 2 раза.
Как же найти правильное (последнее) дно? Постараюсь разобраться в этом вопросе: надеюсь, что до кризиса время у меня ещё есть.
