Ранее мы разобрались, что же такое дюрация облигаций простыми словами. Давайте еще раз.
Дюрация облигаций это время, через которое инвестор сможет вернуть все свои вложения обратно, как бы сильно не изменилась ключевая ставка в стране.
Теперь же определим, как считать дюрацию и поймем, нужно ли это делать самостоятельно.
Как считается дюрация?
А считается она сложно. По формуле Фредерика Маколея, которая учитывает такие параметры как количество платежей, время до полного погашения, сумма погашения по номинальной стоимости, денежный поток процентных доходов, ставка дисконтирования и текущая рыночная цена. Формулу не нужно запоминать: дюрация по интересующим вас облигациям, вероятнее всего, уже будет посчитана. Для российских эмитентов ее значение можно увидеть в терминале «QUIK», на сайте «rusbonds» и т.д.
Есть и более простая формула. Нам нужно сложить все денежные поступления по облигации, умноженные на временные периоды до их прихода и разделить на общую сумму поступлений. К примеру, если мы купим облигацию с 15% купоном, который выплачивается раз в полгода и сроком погашения год, то дюрация примерно равна: {75 (полугодовой купон)*0,5 (срок в полгода)+1075 (номинал плюс второй полугодовой купон)*1 (срок в год)} / {1150 (общая сумма поступлений)} = 0,96739 лет (для удобства можно перевести в дни). Через этот срок вы можете не беспокоиться о процентном риске.
Очевидно, что для бескупонной облигации дюрация будет равна сроку до погашения, так как не предусмотрено ни одного промежуточного платежа.
Запомните, что вам не нужно считать дюрацию. Важно лишь знать, для чего нужен этот показатель.
В следующей статье мы разберемся, как же использовать дюрацию облигаций на практике.
Как использовать дюрацию облигаций на практике?
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets
Если вам понравилась статья, то подписывайтесь на канал и ставьте лайки!
Вам также может быть интересно:
Как не разориться на бирже? Правила